花旗银行：强势美元或将结束 东南亚投资潜力无穷

近日，花旗银行财富论坛在上海召开。此次大会花旗银行预测美联储有望于年底加息，若真的加息强势美元则难以延续，或许会推动新兴市场资产价格展以及推动油价回升。同时建议，投资者也可以把目光投向东南亚。

美联储年底加息强势美元将结束 油价受益

美联储有望12月加息，现在美国已经接近充分就业，同时考虑到外部因素的不确定性，年底加息是最为合适。而在加息前后，美元的表现则将呈现区间震荡，强势美元将难以延续。

从过往历史来看，美元出现强劲升值通常有两种情况，一种是美国经济表现一枝独秀，其他国家央行大幅放水，美元可能大幅升值;另一种是全球经济疲弱，美元变成避险天堂，美元会大幅上涨。而现在，美国经济处于一种不是太好也不是太坏的状态，因此美元很难实现大幅升值。

美元在0-3个月美元指数有可能上升到97.9，而在6-12个月内将小幅回落到94.1。相对弱势的美元将会带来三大影响，包括提振美国企业的盈利;推动新兴市场资产价格展以及推动油价回升。

新兴的东盟与高风险高收益的大宗商品

除了传统的投资品种， 还有一些值得投资的大宗商品。东南亚投资值得看好。首先，东南亚本身具有很多投资主题;其次，英国退欧未影响到东南亚，这是一个相对稳定的市场。

东南亚医疗、商贸、和基建等相关产业的基础较低，市场潜力巨大。而东南亚中产阶级占比超过总人口50%，具有强大的消费力。

天然气、橡胶、银、糖等大宗商品的熊市已经结束，是投资的好机会。不过，这是一个高风险高收益的投资选择。

对于相对稳健的投资选择是投资级别债券。以美国投资级公司债券为例，尽管16年美国投资级债券供应明显增加，但国外投资者对美国长期债券的投资需求也在明显增加，所以投资级公司债券波动幅度较小，是一个相对稳健的投资选择。

A股投资：选股不选市的一年

在国内投资者可能最为关注的A股上，花旗认为未来将是“选股不选市的一年”。新经济、改革概念和去产能将成为可以考虑的三大投资机会。

目前中国GDP的增长呈L型增长，流动性增长也呈现“L”型增长的特点，13%的M2及社会融资总量目标提供足够流动性，但不会对A股提供“强刺激”的上升。因此行业龙头策略、高息股票策略以及与消费有关，且有稳定的业绩增长的公司将成为外资偏好。