超级“央行周”来袭：紧盯美日央行决议

本周，美联储和日本央行这两大央行决议将成为市场焦点，美联储声明是否会呈现鹰派基调?日本央行会进一步放宽货币政策?金融市场严阵以待，谨防大风暴来袭。

当然，除了央行决议，投资者还将关注欧美包括GDP在内的重磅经济数据。

美联储是否会暗示加息?

北京时间周四02:00，美国联邦公开市场委员会(FOMC)将宣布利率决定，发表政策声明。

路透最新公布的一项调查结果显示，美联储(FED)将等到第四季度再加息，很可能要等到美国大选之后的12月;同时，调查再次表明通胀预期疲弱。

这将比美联储决策者在今年初预计的年内加息四次要少得多，突显尽管经济稳健，但他们仍面临诸多风险。英国公投决定退出欧盟之后全球风险上升。

上周共有100位经济学家接受调查，超过一半预计美联储将会在第四季度将目前0.25%-0.5%的联邦基金利率调高至0.5%-0.75%。预测者表示这次调整很有可能会在12月进行，因为11月政策会议之后几天就要举行大选。

尽管美联储本周预计将不会改变利率，但投资者将聚焦会后声明，以从中获取后续政策动向的线索。有机构认为，6月非农数据表现强劲，可能会美联储释放一定的鹰派信号。

美国劳工部7月8日公布的数据显示，美国6月非农就业人数强劲增加28.7万人，远超市场预期增加18.0万人，且创下去年10月以来最大单月升幅。

巴克莱预计FOMC本周举行的会议上联邦基金利率目标将维持不变;政策声明将指出经济活动和劳动市场好转，声明还将暗示，FOMC需要在其两项核心任务方面取得更多进展后才能表示将会再次加息。报告指出，6月份就业数据的强劲反弹可能让FOMC略感安慰，5月份的疲软数据只是一个偏差，不过FOMC很少会因一份数据报告而改变其基调。

花旗集团(Citi)经济学家William Lee撰写报告称，尽管近期经济活动升温，但增速仍太低，不足以说服耶伦和鸽派应该很快加息。耶伦很可能要等到8月的杰克逊霍尔年会讲话才会暗示任何政策变动。Lee指出，美联储7月27日政策声明将反映劳工市场改善，并“继续呼吁谨慎观望”。

美银美林(BofAML)经济学家Michael Hanson撰写报告称，FOMC 7月27日政策声明可能提及“经济数据普遍向好”，表示决策者依然在关注通胀/全球风险，并为9月份加息的可能性敞开大门。政策制定者“非常”有可能维持政策不变;声明应该不会给出有关9月动向的“明确信号”。

Hanson强调称，单单提及下次会议对于市场而言将是“令人意外地发出明显鹰派信号”。

报告显示，FOMC在描述关注通胀指标和全球形势发展时有可能剔除“密切”的措辞;这将被市场视为“温和鹰派”;完全去除“关注”这句话则将让鹰派程度上升，但是可能性极小。

日本央行是否会出意外?

日本央行(BOJ)周五将公布利率决议。该央行正疲于应付低通胀困境，市场隐然充斥着其将不得不放宽政策的猜测。

目前分析师预计日本央行将扩大其资产购买计划，并将一项关键利率由目前的负0.1%降至负0.2%。日本央行1月时决定实施负利率政策，对金融机构存放在央行的部分资金适用负0.1%的利率。

日本央行行长黑田东彦(Haruhiko Kuroda)上周六重申，日本央行将监测风险，央行已准备好在必要时加大货币刺激措施;日本央行将于7月28-29日召开政策会议。

黑田强调，货币与财政政策的组合可以提振经济。黑田东彦在成都举行的G20财长和央行行长会议期间发表上述讲话。

路透最新公布的一项调查显示，85%的受访分析师预计，日本央行将在7月29日放宽货币政策。

日本央行已实施负利率政策，并以每年80万亿日元的速度扩大基础货币，希望借此刺激通胀和停滞不前的经济，但通胀预期似乎在下滑。

尽管黑田暗示会再度扩大货币刺激，但分析师警告称，因日元近期的贬值以及日本政府的支出计划缓解该央行加码刺激计划的压力，押注日本央行将在7月29日放宽货币政策的投资者可能会“吃苦头”。

日本首相安倍晋三(Shinzo Abe)正在准备一套总规模至少20万亿日元的刺激计划，这或可能使日本央行面临的压力略为减轻。

有“金融市场疯子”之称的日本央行行长黑田东彦常常会做出让市场意想不到的举动。分析师表示，如果日本央行未能满足投资者的宽松预期，则可能导致日元大幅反弹。

花旗集团(Citigroup Inc.)访问客户和金融机构的调查报告显示，若日本央行按兵不动且未暗示9月行动，80%的受访者预计美元/日元将下挫逾3%。超过30%的受访者认为跌幅将在4%以上。

德国商业银行驻法兰克福的外汇策略师Esther Reichelt指出，财政政策可能本周未必能出台，但可以再等等日本央行进一步的宽松措施;如果他们什么也不做，甚至不暗示近期有进一步宽松，日元肯定会升值。

黑田东彦周日表示，G20根本没有讨论过“直升机撒钱”。此番言论或许将进一步熄灭外界对于日本实施这一激进举措的预期。黑田东彦在G20财长央行行长会议结束后向记者发表上述言论。

上述言论也与黑田近期的言论形成呼应。据BBC电台4台周四播出的一个采访节目显示，黑田东彦表示日本没必要也没可能实施“直升机撒钱”，日元应声飙升，创下近一个月来的最大单日涨幅。

近期前美联储(FED)主席伯南克(Ben Bernanke)访问东京，引发了日本央行将直接为政府债务提供资金，即实施“直升机撒钱”政策的猜测。

超级央行周来袭，金融市场严阵以待，谨防意外“黑天鹅”。