揭秘! 全文看懂6月FOMC声明与4月异同

隔夜美联储发布6月FOMC会议声明，宣布维持利率不变，符合市场预期，并全面下调未来几年加息次数预期，亦未排除7月加息。那么，与4月相比，6月FOMC声明有何异同？

6月FOMC声明与4月声明的对比 ：

4月会议以来，美国联邦公开市场委员会(FOMC)得到的信息显示，尽管经济活动增长似乎已经复苏，劳动力市场改善的步伐有所放缓。虽然失业率已经下降，但新增就业有所减少。家庭支出增长有所加强。自今年初起，住房领域持续改善，净出口造成拖累的情况似乎有所减弱，但企业固定投资仍然疲软。(4月原文：尽管经济活动增长似乎有所放缓，劳动力市场仍进一步改善。家庭支出增长有所放缓，虽然家庭实际收入稳固上升，消费者信心仍然很高。自年初以来，住房市场进一步改善，然而，企业固定投资和净出口疲软。近期一系列指标，包括强劲的就业增长，表明劳动力市场的进一步增强。 )

通胀持续低于委员会2%的长期目标水平，部分反映了早些时候的能源价格以及非能源进口价格的下降。基于市场的通胀指标下降，大部分基于调查的较长期通胀预期在近几个月总体而言变化不大。(4月原文：基于市场的通胀指标保持低位，基于调查的较长期通胀预期在近几个月总体而言变化不大。 )

与美联储法定职责相一致，FOMC委员会旨在促进就业水平最大化和价格稳定。委员会目前预计，随着货币政策的逐步调整，经济活动将温和扩张，劳动力市场指标将加强。(4月原文：劳动力市场指标将“继续”加强。)

通胀预期在短期内将维持低位，部分由于能源价格早些时候的下跌，不过，随着过去能源及进口价格的下降等暂时性因素消退(4月原文：随着能源及进口价格下降等暂时性因素消退 )，以及劳动力市场的进一步加强，预计中期通胀将上升至2%的水平。委员会继续密切关注通胀指标，以及全球经济和金融形势。

在此背景之下，委员会决定将联邦基金利率的目标区间维持在0.25-0.5%。货币政策的立场仍然保持宽松，从而支持劳动力市场状况的进一步改善，以及通胀重新回归2%。

至于未来联邦基金利率目标区间调整的时间和规模，委员会将评估实际与预期的经济条件相对于就业最大化和2%的通胀目标的情况。委员会在评估过程中，将考虑各种信息，包括劳动力市场情况、通胀压力和通胀预期指标、金融领域和国际市场的发展等。鉴于目前通胀率与2%的差距，委员会将密切关注，实际和预期的通胀进展。委员会预计，经济状况将以保证联邦基金利率仅渐进式提高的方式发展，在一段时间内，联邦基金利率可能保持在低于长期预期利率的水平。然而，联邦基金利率的实际路径将取决于未来数据显示的经济前景。

委员会将维持美联储持有机构债券、机构抵押贷款支持证券(MBS)和到期国债拍卖后再投资本金的滚动投资政策。委员会预计，会维持该政策直至联邦基金利率水平的正常化取得顺利进展。该政策下，委员会将持有大量长期证券，有助于维持市场宽松的金融环境。

FOMC货币政策会议中投票赞成的包括：主席耶伦(Janet L. Yellen, Chairman);副主席杜德利( William C. Dudley, Vice Chairman);Lael Brainard;James Bullard;Stanley Fischer;Esther L. George;Loretta J. Mester;Jerome H. Powell;Eric Rosengren和Daniel K. Tarullo。

(Esther L. George在4月政策会议中投反对票，倾向于将联邦基金利率目标区间上调至0.5-0.75%。)

美联储公布6月声明后，美元指数跌幅扩大，黄金上涨至约1300美元，美股短线上涨但收盘前回落。从联邦基金利率期货市场看，市场对未来加息概率预测大幅下降，7月加息概率跌至11%，9月跌至16%。