耶伦降温加息预期 美指回落触及四周低位

隔夜，美联储主席耶伦发表讲话后，美元兑亚洲货币多头再度处于守势。

耶伦承认，5月份的就业数据表现极度疲弱。不过她重申，货币政策从紧依然是一张待出的牌，唯有经济前景明朗之后才会决定加息。总体来看，美国利率依然处于缓步攀升的路径上，尽管耶伦强调无需过分关注单一经济数据表现，但传递出来的信息似乎让人感到美联储年底之前加息已无望。6月加息的可能性目前已近乎为零。

耶伦周一讲话的基调总体乐观，她表示，将要升息，但对升息时机三缄其口。耶伦在5月27日表示，如果经济和就业市场继续改善，“未来数月”升息可能适合。

Commonwealth Foreign Exchange的首席市场分析师Omer Esiner表示，“鉴于上周五的数据，总体上看，耶伦今日的讲话比我可能预期的更为乐观，但她未提及升息时间框架，我认为，这只是排除了6月升息的可能性。”

Omer Esiner称，“我认为，7月升息仍是可能的，但这需要未来公布的数据显示，上周五的就业报告是个例外，并未反映了就业缓慢增长的大趋势。”

上周五公布的数据显示，5月非农就业岗位仅增加3.8万，增幅为2010年9月以来最小，且不及分析师预期的增加16.4万。

耶伦讲话期间，美元指数下跌0.2%，报93.745，为5月11日以来最低。纽约尾盘下跌0.04%，报93.995。

Tempus Inc的市场总监John Doyle表示，“部分市场人士之前认为，耶伦可能会继续坚持鹰派立场，但面对如此的现实，她能说什么?从总体来看，数据糟透了，利率决定取决于数据表现是美联储的口头禅，面对如此低迷的就业报告，你不可能指望他们能在两周后升息。”

数据显示，美国利率期货的走势暗示，交易商排除了下周政策会议上升息的可能性。

英镑跌超过1%，至三周低位，因多项民调显示，“退欧阵营”的支持率领先。英镑兑美元跌0.4%，报1.4456，亚洲交易时段曾触及5月16日以来最低1.4352。

美联储耶伦讲话的具体内容如下：

美联储主席耶伦表示，5月份美国就业报告令人失望且令人担心，也不要对一个月的数据过度解读，且其他劳动力市场指标更加积极。经济积极因素超过负面因素。如果条件满足，循序渐进加息可能是合适的。就业市场状况十分有利，且其限制基本已经消除，薪资增长可能最终加速。

货币政策方面，耶伦指出，货币政策没有预设路径，当前货币政策姿态总体适当，是轻微宽松的。在正常经济中，更高的利率水平是合适的，当前的正常利率水平相当低。其相信中性利率假以时日将会升高，利率将逐渐上调，但没有给出确切时间。只有在极少情况下，美联储才会给出特别指引，且已经多次表示利率没有预设路径，美联储所能作的就是解释哪些因素影响利率路径。美联储不断针对新数据做出反应。在重大危机中，特殊指引是合适的，但特殊利率指引时代属于非正常时期。

通胀方面，耶伦预计通胀率假以时日将升至2%。除非油价恢复稍早跌势，或美元持续攀升，否则通胀将在未来一到两年内回升至2%。对美联储而言，原油与美元价格趋势都是无法预测的。

外部风险方面，耶伦表示，中国经济结构调整中面临相当大的挑战，众所周知中国在将经济转向内需与消费的再平衡上面临诸多挑战。英国投票决定脱离欧盟的话可能有巨大反响。耶伦强调，对美国经济面临的海外阻力正在逐步消退持谨慎乐观态度。