高盛VS大摩：原油供应过剩还是供不应求?

因加拿大山火和尼日利亚爆炸导致的原油供应骤减，油价自4月上涨了30%，高盛近日一份报告称，原油市场从储量接近饱和，到供不应求的转变比此前预期的要快，市场很可能在5月陷入供不应求的局面。

高盛这份报告引爆原油市场，令当天(5月16日)油价上涨了2%。然而， 摩根士丹利大宗商品研究主管Adam Longson并没有被高盛的观点说服。

Adam Longson周一在给客户的报告中称，原油现货市场几乎不受供给中断的影响。他指出，海洋上油轮的石油储存正在增加，全球汽油库存也令人担忧。

Adam Longson指出，布伦特原油期货价格高于现货价格，这往往是市场供给过剩的迹象。交易商锁定库存，以便未来能卖出更高的价格。

现货石油市场反应冷淡，表明原油市场供给过剩的最糟糕局势可能还未结束，随着供给中断得到解决，供给过剩仍是一个问题。

随着离岸石油库存已触及至少5年来的最高点，并持续上涨，东南亚的浮式储油过剩的情况变得越来越糟糕。原油日益过剩表明，石油市场并不像市场情绪所反映的那么健康。同样的情况也出现在墨西哥湾和北海，只不过程度更轻些，而产品市场也呈现出类似不健康的趋势。

Adam Longson上述观点并非毫无依据。作为亚洲最主要的现货原油交易枢纽，新加坡外海大量油轮浮在海上当做储油基地的景象，鲜明地展示着全球原油供应过剩的状况丝毫没有缓解。

据路透5月19日报道，有多达40艘超级油轮停靠在新加坡外海，被当做漂浮的储油基地使用。这些油轮储存的石油总量多达4770万桶，其中主要是原油，较之前一周增加了10%。报道援引欧洲一名高级石油交易员称，“过去15年中，我每年都来一次新加坡，从未见过这种海上停满油轮的场面。”

大摩：调整布伦特原油今明两年价格预估

摩根士丹利(Morgan Stanley)周一发布最新的预测报告称，预计2016年布伦特原油均价在每桶33美元，2017年均价在每桶44美元。

油价过去一个月在每桶50美元之下的5美元范围内波动，受助于加拿大、委内瑞拉、尼日利亚等国的供应中断，但全球供应过剩和巨量的投机性看多头寸表明调整幅度过大。

摩根士丹利还预计，2016年美国原油期货(WTI)对布伦特原油期货的折价在每桶0.09美元，2017年折价在每桶1.50美元。

高盛：上调2016年原油价格预估

高盛集团(Goldman Sachs)分析师上周六(5月21日)在最新的报告中称，上调2016年原油价格预估，但下调2017年的油价预估，同时维持2018年预估不变。

高盛将2016年美国原油(WTI)价格预估从每桶38美元上调至45美元，但将2017年预估从每桶58美元下调至53美元，并维持2018年预估在每桶60美元不变。

同时，该行还预计2016年布伦特原油价格在每桶45美元，较此前的39美元上调，但将2017年预估从每桶60美元下调至55美元。

高盛预计，2016年下半年油价介于每桶50-60美元之间，对长期布伦特油价的预估维持在每桶53-63美元，理由是美国页岩油生产能力和OPEC增产。