油价疯狂的背后：行业巨头操纵原油市场?

据外媒报道，大宗商品交易巨头嘉能可(Glencore)通过在布伦特原油市场上重仓，试图通过减少原油供应来推高价格。而从历史报道来看，该公司今年年初就已经在布伦特这个原油基准价市场上开始操纵了。

实际上，布伦特原油构成指数依据的主要等级为Brent、Forties、Oseberg和Ekofisk(合称BFOE)，而BFOE四大北海油田的日总产量接近每日1000万桶，占据了全世界超过10%的产量份额。

而根据路透社的数据，嘉能可已经默默地将6月交货的BFOE原油吞下了三分之一，而且尚且贪心未减。实际上，早先已经有传言嘉能可在大量地囤积原油。彭博社在1月曾报道称：

“由于市场上价格结构是升水的，因而交易者可以通过持有原油而获利。嘉能可至少有4艘载油量为200万桶的油轮停留在新加坡和马来西亚的海岸线上。”

不过，利用升水是一回事，囤积居奇就是另一回事了。嘉能可这种手段可以直接的影响油价，使得做多布伦特原油的嘉能可获利更丰。

更何况，即使没有嘉能可的操纵，因Ekofisk油田进入检修维护，BFOE的产量也会在6月下降到每日740万桶，达到2年内的低点。分析师表示，Ekofisk停产会造成6月的原油价格超过7月，最终形成在供给充分的情况下非常罕见的远期贴水。

这也意味着，嘉能可会出现库存减值，不过分析师表示损失会远远小于通过操纵得到的利润。

路透社的消息源表示同意，称：“嘉能可一直对油价看多，部分的解释就是他们意识到了Ekofisk会接近停产，北海油市会收紧，所以为什么不呢?”

而由于布伦特原油和WTI原油价格会互相影响，嘉能可此举完全可能会影响到美油。

一般投资者可以通过市场价格结构观察嘉能可的影响力。目前布伦特与WTI油价结构曲线明显扁平了下来，这是因为嘉能可将现货价推高，即使对冲者和长期投资者因为对油价会下降的预期持续减持多头也无济于事。

而这种情况并不是第一次出现。壳牌公司在1月就已经积攒了大量的Forties原油，而当时油价也恰好出现了远期贴水的情况。在4月底6月布伦特合约到期后，第一近月的相对第二近月出现了贴水，即远期升水，这才是供应充足的情况下常见的价格结构。

此外，市场分析师表示，尽管嘉能可及其对手维多(Vitol)、托克(Trafigura)、贡沃(Gunvor)和摩科瑞(Mercuria)在全球交易各种各样的大宗商品，但是因为布伦特市场上参与者比较少，价格操纵也比较容易，因此会很频繁地在这一市场上进行操纵，这并不是第一次了。