“涨声”之下油价却跌了 为何?

近期，国际油价连涨数日，甚至屡刷年内新高，油价累计上涨21%，但实际上却下跌了2.6%，这两笔账究竟怎么算?

乍一看，原油价格涨了好多。再细瞧，市场却还在消化原油的“持续低价”咒语，与今年伊始的行情十分相像。

美国基准原油西德州中质原油(WTI)的近期合约今年已上扬21%，但是倘若你关注长期合约，就会发现这次反弹似乎颇不相同。五年期WTI远期合约同期却下跌2.6%，反映出市场预期随着油价复苏，页岩油生产有望回升，进而抑制油价上涨。

“市场可能操之过急了，” 法国兴业银行驻纽约石油分析师Michael Wittner在给客户的报告中说。“我们仍然认为WTI近期合约的价格将限制在每桶45-50美元，因为美国页岩油生产商的资本支出与开采活动会企稳并可能回升。”

虽然投资者基本上从事近期合约交易，但长期期货合约也很重要，因为可以它们让生产商，尤其是美国页岩油公司，以及消费者锁定价格来控制他们的风险。

原油供应过剩再次来袭，德商、法巴及瑞银三家投行都认为，目前油价已经从1月的十二年低位上涨约70%，油市已经过热，市场回调即将到来;油价反弹促使美国产油商回归，而随着供应过剩的情况持续，此轮上涨很有可能在5月偃旗息鼓，预计未来数周油价将再度跌向30美元/桶。

国际油价涨声连连，却还是下跌了2.6%，供应过剩再次席卷油市，油价将何去何从?