小心落入陷阱! 多家投行警告称油价将再跌向30美元!

昨日周五(4月29日)原油价格持续反弹上行，并刷新2016年新高，一度站上46美元上方，因美元持续走弱及美国产量减少提振原油价格。

原油攀升至45美元/桶上方进一步佐证了英国石油公司(BP Plc)与国际能源署(IEA)的数据，市场相信油价终于从最严重的衰退中复苏。不过，有市场人士警告称，小心落入陷阱中，油价或将再跌向30美元。

在德国商业银行、法国巴黎银行以及瑞银集团看来，有一种似曾相识的感觉。这些投行表示，原油自1月份的12年低点上涨约70%的涨势与去年此时的复苏相似——因供应过剩局面得不到解决，涨势只延续至5月份。法国巴黎银行和瑞银警告警告称，未来几周油价将跌向30美元/桶。

“当前面临的危险与2015年有相似之处，”德国商业银行(Commerzbank)驻法兰克福大宗商品研究主管Eugen Weinberg表示。“市场看似已经过热，修正已经是姗姗来迟。”

去年5月，布伦特原油自上涨45%至68美元/桶附近水平，因美国活跃钻机被闲置，交易商预期产量将迅速减少。随着生产持续扩大，涨势发生了逆转，2015 年6月生产量达到961万桶/日高位，在此之前油价已经连续下滑长达一年时间。虽然钻井数量削减最终导致该国上周产出降至890万桶/日，眼下的油价复苏可能提振行业活动进而导致跌势放缓。

油价复苏步伐加速

尼日利亚、伊拉克和科威特等国生产的意外中断强化了油价涨势。甚至连多哈冻产会议谈判的失败也未能影响油价本月的反弹，而布伦特有望创下近七年最大的涨幅。

随着复苏步伐加快，市场愈发相信最糟糕的事情已经过去。

IEA2月份上调了全球供应过剩量预估，并警告称油价恐将进一步下滑，本月表示市场将在下半年实现“接近平衡”。BP首席执行官Bob Dudley2月份开玩笑称，可能需要将全球过剩的石油储存在游泳池中，这与IEA的观点如出一辙。

不过，据法巴称，当前供应仍然大于需求，如油价不能在足够长时间内停留在低位以遏制美国页岩油投资，供应过剩仍将持续。

涨势如履薄冰

“油价近期的涨势可能会弄巧成拙，因其向美国页岩油生产商抛出了救生索，”法巴驻巴黎大宗商品市场策略主管Harry Tchilinguirian指出。

加拿大皇家银行资本市场的大宗商品策略主管Helima Croft在一份报告中称，当前的复苏势头与去年的“虚假反弹”有明显的相似之处，当时由于维持高成本生产，“扼杀了复苏势头”。

据美国国务院能源资源局主任Richard Westerdale称，已经钻探但尚未投入生产的一系列钻井一旦被激活，将以50万桶/日的产能回归市场。这与IEA预计的该国今年产量的降幅大致一致。

法巴预计，油价需要恢复到30美元/桶区间低位并维持在这一水平以使得高成本生产充分撤退。

“油价涨势如履薄冰，”瑞银驻苏黎世分析师Giovanni Staunovo指出。