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美联储决议恐没那么鸽派 黄金将何去何从?

文 / 超超 来源:中油网 2016-04-27 10:17

周三(4月27日)亚市盘初,黄金延续隔夜升势,并进一步刷新1246.30美元的日内高位。隔夜由于美国耐用品订单等数据表现差强人意,打压美元走软,金价获得提振小幅反弹,且最终得以收在1240美元上方。目前,美联储正召开为期两天的货币政策会议,但从近期美联储官员的讲话来看,晚间公布的政策声明恐怕不会像外界预期的那样鸽派。

美国方面周二公布的数据显示,美国3月耐用品订单月率小幅增加0.8%,但表现仍逊于预期的增加1.8%,暗示制造业衰退远未结束;同时,美国4月服务业采购经理人指数(PMI)高于3月终值,这意味着第二季度美国经济增速或加快,但依然将不及去年同期。此外,美国4月消费者信心指数低于预期,说明消费者并不预计经济势头将在未来会大幅上扬。

数据公布后,美元兑一篮子货币最多下跌0.7%,并提振金价迅速升至每盎司1240美元上方。其他贵金属方面,现货白银周三亦上涨0.5%,至每盎司17美元上方;现货铂金也上扬0.4%,最终收报每盎司1015.14美元;现货钯金持平。

当心!美联储声明可能没那么鸽派

美联储将于北京时间周四(4月28日)凌晨02:00发布4月政策声明,值得注意的是:4月会议没有安排主席耶伦(Jannet Yellen)的记者会,也不发布修正后的经济预测。

市场普遍预计本次美联储决议将维持利率不变,但交易员将关注其对美国经济评估的变化,可能会导致市场预期年内稍晚升息次数将增加。金价对升息高度敏感,升息在推高美元的同时,将提高持有以美元计价的黄金的机会成本。

经济学家预计,美联储在6月升息一次,年底前再升息一次,但利率期货走势显示市场并不认同这样的预期,表明市场和决策者对升息轨迹的预期有差异。

虽然当前的美国联邦基金期货价格显示4月毫无加息的可能性,6月加息的可能性也仅为20%左右,但通过对近期美联储官员的讲话进行梳理后发现,尽管持有偏鸽派论调的官员人数仍然占多数,但部分鸽派的官员却在近期发出了有趣的“鹰派”声音。

目前联邦公开市场委员会(FOMC)的10位美联储决策者当中,共有5位投票者有鸽派倾向,2位处中立,3位鹰派。其中,铁杆鹰派——堪萨斯联储主席乔治(Esther George)曾在3月会议上投下唯一的反对派,并主张3月就加息25个基点。

但值得注意的是,鸽派阵营中有两位官员——波士顿联储主席罗森格伦(Eric Rosengren)和纽约联储主席杜德利(William Dudley)在近期曾发出了貌似偏鹰的观点。

享有永久投票权的杜德利曾在4月18日发言称,“美国的新闻多为正面的,且近几年来,就业市场的状况已经大有改善。我相信,在未来几年内,随着就业市场进一步趋紧,且此前导致通胀水平持续低位徘徊的临时性因素消退,美国的通胀水平将会升回到2%的目标水平。”

同时,作为今年FOMC货币政策的投票委员之一,罗森格伦也在4月18日时指出,市场对利率路径过于悲观,美国的经济形势要比金融市场隐含的预测“健康得多”。

美联储决议后 金价会怎么走?

道明证券(TD Securities)认为,本周美联储FOMC会议预计将继续维持宽松态度,不过虽然这通常而言对黄金和白银是利好的,但由于市场已经计入了美联储不加息的因素,因此美联储如果“不够鸽派”,将是不利因素,推动卖盘。

加拿大帝国商业银行(CIBC World Markets)高级经济学家Nick Exarhos认为,无论美联储的态度是否有什么变化,金价都不太可能出现大的波动。CIBC预计,美联储下一次加息会在9月出现,但加息预期本身就会支撑美元,限制金价上行。

福四通(INTL FCStone)分析师Edward Meir表示,“如果美联储继续暗示延迟加息,那么美元的抛售将重新出山,包括黄金在内的大宗商品价格将会被推高。”

瑞银财富管理(UBS Wealth Management)外汇商品执行董事Wayne Gordon周一(4月25日)接受采访时称,伴随着市场对美联储加息预期的重新权衡,瑞银相当不看好黄金短线走势。

汇丰银行(HSBC)分析师James Steel表示:“在此前的上涨后,金价处在修正的状态中,每一次金价上涨到1270至1282美元/盎司的水平后,黄金市场就会出现获利了结,尤其是在美元上涨的情况下。”

Kitco分析师Kira Brecht表示,本周没有什么经济数据能够将金价推出近期的震荡区域,但美联储会议如果继续延迟加息,将可能推动金价测试震荡区域上部,而如果美联储显现出6月加息的可能,也将会打压金价测试震荡区域下部。

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名称 价格(元) 涨跌幅
美国原油期货 63.97 -1.9015%
布伦特原油12 66.29 -1.4422%
93.4574 +0.3246%
现货黄金 1777.1 -0.5996%
现货白银 23.21 -1.2761%
黄金T+D 372 -0.5055%
白银T+D 4971 -1.7977%
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