油价反弹恐遇“急刹车” 汽油供给过剩将成“拖油瓶”

在过去两个月内，国际原油价格一路攀升，汽油需求是拉动油价上行的关键因素之一，然而目前，汽油也逐渐表现出过剩的现象，这也暗示着油价本轮反弹恐面临“急刹车”的风险。

据路透分析师指出，近年来成品油的供给过剩，汽油的利润自今年年初以来减少了一半，亚洲主要原油进口国纷纷开始出口成品油，这或将最终导致很大一部分储量仍将无法卖出，并最终反过来令原油价格再度大跌。

由于燃油产品的疯狂生产(特别是在亚洲)，正在使油价回升面临威胁。随着过剩的燃油供给超出了储存设施容纳能力，进而请示精炼利润，好几个主要的汽油进口国已经开始出口。

新加坡强油原油贸易公司的总经理Oystein Berentsen指出：“亚洲精炼产能过剩，因此利润正遭受损失。日本正进行出口，而产品库存仍在增长。在中国，新精炼厂正在尽其所能地出口，供给向洪水一样涌向市场。在某些阶段，精炼产能过剩将会影响到原油。”

飙升的产出使世界充斥着廉价原油供给，超出需求的量达100万-200万桶。

即使汽油——利润的最大来源大部分炼厂的利润在过去的一年，3月以来下跌近40%存储中心如新加坡、库存接近历史高位的1500万桶，难以应对过剩。

由于亚洲的大型新兴经济体是需求增长的主要推动力，全球都将感受到这一影响。

Energy Aspects分析师Nevyn Nah指出，亚洲贡献了去年逾50%的全球汽油增长量。然而，由于供给过剩，与去年同期相比，今年汽油裂解大幅下降。

巴克莱银行石油市场分析师周一指出，非经合组织石油产品出口，有可能打压未来几个月的价格。

“茶壶(独立炼油商)”的崛起

随着新的出口进入市场，在新加坡的亚洲定价基准，汽油的利润自今年年初以来减少了一半至7美元/桶。

在日本，因为经济停滞人口下降和电动汽车的兴起，汽油需求正在减弱。过去，炼油企业进口原油以供应国内市场，而现在，它们将目标定向国际买家。

日本原油分析师指出，国内需求在下降，因此生产商正在“寻求海外商机”。

而在中国，随着独立炼油商的崛起(被称为“茶壶teapot”)，炼油厂们生产出了超出该燃油消费大国需求的产品，并推动了汽油和柴油的出口。

上周四海关数据显示，中国的柴油出口3月较上年同期飙升316.5%至125万吨，汽油出口增长9.1%至670000吨。

高盛(Goldman Sachs)去年年底已经警告说，最新形成的成品油供给过剩，最终将反过来影响原油市场。

一位新加坡燃料交易员表示，“如果所有主要的消费国出售他们的汽油，这就引出了一个问题：谁会买它?答案是，很大一部分储量仍将无法卖出，而且一旦这一结果发生，价格将会崩溃。”

此外，美国原油库存今年以来持续攀升，据路透最新的调查显示，上周原油库存料增加230万桶。