美联储加息后遗症：美元一直在“跌”!

历史数据表明：尽管美联储加息有利于美元走高，但美元却在加息后的几个月里走跌。

彭博社20日的报道称，观察美元今年的走势可以发现，该货币在美联储加息后反而下跌的历史正在重演。美元兑欧元今年以来已经下跌4.2%。瑞典第四大银行北欧斯安银行(SEB)称，美元的跌势可能至少要持续到本季度结束。这是因为，美元一般会在美联储开始加息后的几个月里走软。

追踪美元兑六种主要货币综合表现的ICE美元指数显示，在2004年6月美联储首次加息后的6个月里(在此期间，美联储又加息1%)，美元下跌了9.3%。

类似的模式还出现在1994年与1999年。1994年，ICE美元指数下跌6.9%，而该年2-11月间，美联储连续加息六次。1999年，ICE美元指数下跌1%，一是因为欧元的引入加剧了美元的不确定性，另一方面，美联储在该年6-11月间连续加息三次。

北欧斯安银行外汇策略师Richard Falkenhall表示：“目前的环境和经济与2004年完全不同，但美联储加息时的欧元兑美元走势却依然相同。”

北欧斯安银行将未来一个月欧元兑美元汇率预期设定在1.15美元，并预测欧元兑美元将在第二季度涨至1.16美元。Falkenhall表示，“现在确实看不到推高美元的任何积极因素，要设想出一个美元回升的场景确实非常困难”。该行预测，美元到今年下半年才会反弹，年底将达到1.10美元兑1欧元的水平。

外汇策略师们此前降低了对美元前景的预期，而在美联储主席耶伦释放了将对加息持“谨慎”态度的信号后，对冲基金纷纷放弃对今年美元上涨的押注。这也使美元在过去两年实现20%的累计涨幅后停止上涨。

美元之所以在过去两年飙升，是因为市场预期美联储将收紧货币政策，而不是像日本央行和欧洲央行一样继续宽松。去年12月，美联储将联邦基金利率目标区间上调25个基点至0.25%-0.5%，为2006年来首次上调。