历史数据表明:尽管美联储加息有利于美元走高,但美元却在加息后的几个月里走跌。
彭博社20日的报道称,观察美元今年的走势可以发现,该货币在美联储加息后反而下跌的历史正在重演。美元兑欧元今年以来已经下跌4.2%。瑞典第四大银行北欧斯安银行(SEB)称,美元的跌势可能至少要持续到本季度结束。这是因为,美元一般会在美联储开始加息后的几个月里走软。
追踪美元兑六种主要货币综合表现的ICE美元指数显示,在2004年6月美联储首次加息后的6个月里(在此期间,美联储又加息1%),美元下跌了9.3%。
类似的模式还出现在1994年与1999年。1994年,ICE美元指数下跌6.9%,而该年2-11月间,美联储连续加息六次。1999年,ICE美元指数下跌1%,一是因为欧元的引入加剧了美元的不确定性,另一方面,美联储在该年6-11月间连续加息三次。
北欧斯安银行外汇策略师Richard Falkenhall表示:“目前的环境和经济与2004年完全不同,但美联储加息时的欧元兑美元走势却依然相同。”
北欧斯安银行将未来一个月欧元兑美元汇率预期设定在1.15美元,并预测欧元兑美元将在第二季度涨至1.16美元。Falkenhall表示,“现在确实看不到推高美元的任何积极因素,要设想出一个美元回升的场景确实非常困难”。该行预测,美元到今年下半年才会反弹,年底将达到1.10美元兑1欧元的水平。
外汇策略师们此前降低了对美元前景的预期,而在美联储主席耶伦释放了将对加息持“谨慎”态度的信号后,对冲基金纷纷放弃对今年美元上涨的押注。这也使美元在过去两年实现20%的累计涨幅后停止上涨。
美元之所以在过去两年飙升,是因为市场预期美联储将收紧货币政策,而不是像日本央行和欧洲央行一样继续宽松。去年12月,美联储将联邦基金利率目标区间上调25个基点至0.25%-0.5%,为2006年来首次上调。
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