盈利衰退并未结束 全球股市时刻“备战”

全球股市跌宕起伏、“精彩纷呈”，今年2月份全球股市普遍经历一波反弹，美股甚至逼近历史新高，但进入4月份以来，全球股市普遍进入震荡格局。

今日上午消息，摩根士丹利(Morgan Stanley)在周日的报告中警告称，全球的盈利衰退尚未结束。

周一美铝(AA)将拉开美股一季报的序幕。现在投资者对于企业盈利疲软已经比较适应，以美铝为例，去年4季度美铝出现亏损但亏损幅度低于分析师预期，结果美铝股价反弹、空头回补。根据Markit提供的数据，目前美铝被做空的股份还不到流通股的10%。

摩根士丹利报告指出：“新兴市场股市的盈利衰退(以本地货币计价)是从2013年底开始的，发达市场是从2015年2月开始的。此后新兴市场盈利下降了14.6%，发达市场下降了9.5%。从全球来看，根据我们的计算，目前最大的30个MSCI 全球指数市场中，有29个都处于盈利下降状态，瑞士是唯一的例外。”

根据摩根士丹利自上而下的分析，今年标普500指数盈利预计将上升4%(去年为下降1%)、欧洲股市盈利将下降5%(去年为下降5%)、日本股市将下降6%(去年为上升6%)。与此同时，摩根士丹利预计新兴市场的盈利衰退将会持续下去，2016年EPS继续下降7%(去年为下降19%)。

“因此，MSCI全球指数大约一半的权重2016年盈利有望下降，而另一半(比如美国股市)前景改善，”摩根士丹利分析师指出。

摩根士丹利认为全球经济今年有30%概率陷入衰退。在过去，6次盈利衰退中5次均与发达市场的经济衰退有关，唯一的一次例外是亚洲金融危机时期。

今年迄今，跟踪MSCI世界指数的iShares MSCI ACWI ETF(ACWI)下跌0.5%，跟踪标普500指数的SPDR S&P 500 ETF Trust(SPY)上涨0.8%，跟踪新兴市场指数的iShares MSCI Emerging Markets ETF(EEM)上涨3.7%。

美联储加息还未确定，本周迎来超级数据周，全球股市是翻红还是飘绿?