是什么在影响油价走势?揭秘“三大巨头”真实面目

周四(4月7日)日内原油价格震荡上行，因EIA库存与美联储携手提振，原油价格收复前期失地，但原油价格近期行情波动较大，今日让我们梳理当前影响原油价格后市行情的“三大巨头”真实面目。

4月17日多哈会议 原油产量冻结一波三折

沙特副王储穆罕默德 本 萨勒曼(Mohammed bin Salman)表示，唯有在伊朗也同意的情况下，沙特才会同意冻结产量——而伊朗似乎不太可能同意，因为该国在摆脱多年的制裁之后，已发誓要增加出口。

在他如此表态之前，欧佩克的代表曾暗示，尽管沙特和伊朗激烈对抗，但沙特会愿意给伊朗留有一些余地。

尽管这位副王储的话或许推翻了沙特石油部官员的话，但副王储的话可能不会落实为法令，在一定程度上可能是说给习惯于听到对伊朗强硬言论的沙特国内民众听的。同样，这些话或许是会议召开前的一块谈判筹码，试图使伊朗做出更多让步，比如设定伊朗加入产量冻结前的增产上限。

无论是哪种情况，世界上最大产油国手中还没有一份谈妥的协议就贸然去参加多哈会议，似乎是不太可能的。

“尽管一份多哈协议或许有助于为油价托底，但油价持续复苏将很可能有赖于全球供应的真正削减以及需求的进一步增加使得市场实现再平衡，”凯投宏观(CApital Economics)的分析师表示。

美原油库存令供应过剩持续波动 油价行情难稳

此前的事实显示，美国的石油产量对价格的降低比许多人一开始假定的更不敏感，如今美国的产量稳步进入了下降通道——即便由于在油价高于每桶100美元时进行的投资，墨西哥湾等地区的传统方式石油产量还在持续增加。

从2008年到2015年4月，美国原油日产量几乎翻了一番，从500万桶增加至970万桶的峰值。但在过去一年里，美国原油日产量降低了至少5%——最新数据显示，1月的这个数字不到920万桶。

美国最大的25家油气生产商预计，今年产量平均将进一步降低4%。美国能源信息署(EIA)认为，2017年全年平均日供应量将约为820万桶，较峰值下降150万桶。

其他人表示怀疑。咨询公司Energy Aspects认为，预测的供应量减幅或许太高了，并猜想，分析师的数据是根据资金紧张的中小生产商的情况推出的。这些生产商抵御低价影响的能力可能不如大型油企。

此外对冲基金问题严重，迄今对冲基金一直在根据油价行情调整头寸，1月初，原油价格13年来首次跌破每桶30美元时，对冲基金持有的押注油价下跌的头寸达到了近乎创纪录的水平。

现在，由于寄望于产量冻结协议的达成，对冲基金又大幅逆转了押注方向。到3月底，对冲基金的净做多头寸——即押注油价上涨和下跌的头寸之差——已接近历史最高水平，总量相当于超过5亿桶原油。