长点心吧！非农再“靓” 美联储也不急加息

自从美联储宣布首次加息之后，态度变换之快让市场难以琢磨，加息步伐变得扑朔迷离。

周二美联储主席耶伦(Jannet Yellen)在3月会议后的首次公开讲话中称，美国经济仍面临全球性的风险，通胀是否会持续攀升仍不确定，美联储在升息问题上仍宜“谨慎”行事。她指的是中国经济放缓的风险和大宗商品尤其是油价下跌的风险。

周四，美联储三号人物、纽约联储主席杜德利表示，他同意美联储主席耶伦的观点，美联储应该在加息问题上持有谨慎态度，尤其是考虑到海外经济增长放缓的风险。

通胀数据显示也不理想，2月核心PCE物价指数年率1.7%，和前值持平，但是低于预期的1.8%;2月核心PCE物价指数月率录得小幅上涨，仍低于美联储看重的2%目标。

不过作为非农就业数据的前瞻指标，周三公布的“小非农”美国ADP就业数据显示，美国3月ADP就业人数新增20万人，略好于预期的19.5万人，2月数据从新增21.4万下修为20.5万人。稳固的消费者开支和房价复苏支撑了美国劳动力市场稳步增长，表明美国的就业市场仍处于稳步复苏态势。ADP颇为靓丽或为周五(4月1日)公布的3月非农就业报告增添砝码。

高盛经济学家预测美国3月非农就业数据会出现超预期增长，失业率将进一步下滑，平均每小时工资会增长;下半年美国经济向好情形会更加明显，美联储加息进程将超过3月点阵图预测中值，为加息3次;现在到6月间风险资产市场将得以喘息。

如果就业市场报告疲弱，则将确认美联储将放缓收紧政策的立场，已陷沉沦的美元可能再被落井下石。另一方面，如果数据强劲，那么其对美联储紧缩决策的促进作用恐亦相对有限。除非3月就业人数增量超过30万，失业率下降，同时小时薪资增幅高于0.4%。

虽然非农数据在决定美联储货币政策立场上具有举足轻重的作用，但美联储主席耶伦(Janet Yellen)已经明确，在4月和6月即将举行的两次货币政策例会上无意加息。