原油将录一年来最大单月涨幅? 分析师揭秘油价缘何崛起

自2月初起，关于全球主要产油国讨论冻结石油产量在1月水平的计划就一直受到市场热议，并推动油价一路攀升逾50%。

但是冻产协议自讨论起就一直受到不少怀疑，产油国本计划在3月召开的会议也推迟至4月举行，近日更是有机构指出冻产实则“漏洞百出”。因冻产协议只是冻结产量而不涉及出口量，且各产油国1月石油产量已处于历史高位，因此冻产协议最终能为油市带来的利好非常有限。

此外，美国原油库存在过去六周内不断攀升，据美国能源信息署的最新数据显示，截至3月18日当周，美国原油总库存增至5.325亿桶，并录得1982年以来的最高水平。

虽然供应过剩的大背景并未被撼动，但是原油期货价格仍有望在本月录得一年来最大单月涨幅，那么油价崛起的背后，都有哪些因素推动呢?据Schneider Electric公司的大宗商品分析师Robbie Fraser表示，主要是由于这五点。

产油国持续不断的冻产“炒作”

OPEC成员国和其他产油国此前曾计划于3月份召开会议讨论限制石油产出协议，然而最新消息显示这些国家决定将于4月17日在卡塔尔首都多哈召开上述会议。

Fraser表示，自去年以来，市场一直炒作OPEC将在石油生产上采取行动提振油价，3月会议取消的消息在4月会议消息公布之前根本未来得及打压油价。

Fraser同时指出，冻结石油产量本质上仍毫无意义，但是如果国际产油商能在6月份之前的此次会议上有所行动，那无疑会使6月份讨论减产的可能性增加。

因此，市场提高了对“石油输出国组织(OPEC)将通过减产或者冻产来提振石油价格”的预期，提振油价一路攀升。

美国石油产量的持续下滑

据EIA数据显示，截至3月18日当周，美国的石油总产量达到9.3.8万桶/日，较一周前下降3万桶/日，且与去年同期相比下降38.4万桶/日。

Fraser表示，美国石油产量虽然的确没有一落千丈，但是明显呈下降趋势。且美国的石油产量自去年夏天录得960万桶/日的历史水平后，连续稳定的减产最终或将产量降至900万桶/日水平以下。

此外，据美国油服公司贝克休斯(Baker Hughes)上周四公布的数据显示，截至2016年3月25日当周美国石油活跃钻井数减少15座至372座，在过去13周内有12周出现减少。美国石油活跃钻井数曾于2014年10月触及1609座高位，目前已经减少逾四分之三。

大量的石油生产意外中断

近期，世界各地的冲突频现，也继续威胁着国际石油产出。

Fraser表示，尼日利亚和库尔德斯坦今年因石油管道破坏而面临着大规模石油产出中断。输油管道中断尽管不一定备受关注，但却是一个“大问题”。

据报告显示，仅在库尔德斯坦，估计产量约削减60万桶/日。Fraser表示，市场看来这与美国自去年产量高峰后的减产，本质上是一样的。

本月早些时候，英国《金融时报》报道，一次意外袭击导致一处水下石油管道破坏，这可能导致尼日利亚通往其它国家的一个最大的石油出口终端中断至5月份。

空头回补和技术性买卖

本月WTI原油期货价格年内首次突破40美元/桶关口，但是至此未能守住这一重要关口。Fraser表示，如果投资者是在2016年初做空原油，那么至此就很难不进行获利了结。

据美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五公布的数据显示，截至3月22日当周，基金公司持有的原油空头头寸降至近6.4万口(大约6,400万桶)，为2月初触及接近纪录高位的近20万口以来连续第七周下降。

Fraser表示，在OPEC会议前市场面临很多不确定“风险”，然而这一观点在技术层面上获得增援，因曾突破长期趋势线且动量助推油价继续走高。

美国季节性汽油需求

强劲的汽油需求也提振了原油需求前景。Fraser表示，北半球夏季是汽油和柴油等成品油需求的高峰期，这也意味着炼油厂需要提炼更多的原油以满足消费者需求。

Fraser同时指出，2016年美国的汽油需求或录得纪录水平，这将短暂缓解原油库存过剩问题。

不过，长期看来油市供应过剩的局面仍然很难缓解，近日投资大佬加特曼也发出警告表示，油市最糟糕的时期尚未结束，不要对油价反弹抱有太大希望。