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A股救市与美联储如出一辙 然并卵!

文 / 超超 来源:中油网 2016-03-28 11:20

中国股市千股跌停还恍如昨日,中国不遗余力学习美联储,以求拯救中国股市,然而学得再像也并没什么卵用。

据路透社报道称,去年中国股市暴跌时,中国央行迅速向美联储求助,让其分享当年应对1987年“黑色星期一”股灾时的策略。

而后续有国内媒体对上述时间进行了追踪,但目前未能证实。

路透在报道中指出,中国央行收到的了一份259个单词的概要,概述了在1987年10月19日标准普尔500指数.SPX暴跌20%后,美联储如何安抚市场,以及如何防止经济陷入衰退。美联储并在邮件中附上长达几十页的美联储文字记录、声明和报告作为注解来指导中国央行官员。

但反观去年7月以来央行和证监会“救市”的种种措施,无论是采取高调公开的行动支撑市场情绪、增加金融系统的流动性还是鼓励银行和券商宽松信贷,均与美联储当年的“救市”方式有相像之处。

1987年10月19日,开盘仅3小时道指暴跌22.6%,为有史以来最大的单日跌幅。不过,当时美联储得力的应对措施有效遏制了危机的蔓延,危机很快结束。那么,美联储采用了哪些措施来“救市”,A股监管部门在哪些方面借鉴了美联储当年的举措?

为遏制金融市场的进一步下跌,防止对实体经济造成“溢出效应”,美联储在“股灾”第二天即发布声明,“为履行作为中央银行的职责,联储今天正式声明,已准备好为支撑经济和金融体系提供流动性。”支持商业银行为股票交易商继续发放贷款;同时,美国总统里根和财长贝克均表示,“这次股市崩盘与美国健康的经济是不相称的,美国经济非常稳定”。

为了尽一切可能给市场提供流动性,防止“资金失血”导致的非理性下跌。股灾发生后,美联储于10月20日大量购买政府债券,使得联邦基金利率当日内下行近60个基点,并于11月4日正式调整联邦基金目标利率(降息),并宣布联储立即向银行的注资已就绪。针对美联储的做法,有分析人士认为,与去年A股相比,美联储救援并不是投入巨资救市场,而是救机构。

与此同时,美联储与银行和证券公司合作,鼓励信贷以满足经纪人和交易商的需求。鼓励他们向发生流动性问题的机构提供信用贷款。时任美联储主席的格林斯潘在国会听证时曾承认,纽约联储的高级管理层当时给纽约的各大银行大佬们打电话,为他们向清算对手给予信用支持提供保证。

同时,面对股价被低估的问题,小公司带头赎回公司股票,并带动福特、霍尼威尔等大公司大面积赎回。在股灾发生的一周内,大公司约有650家公司公开宣布,要在公开市场上回购本公司的股票。

10月20日中午,芝加哥商品交易所和期货交易所也相继暂停交易,以期截断股指衍生品市场和现货市场的连锁反应。由于程序化交易被普遍认为是这次股灾的重要原因,美国证监会此后引入熔断机制。

熔断机制拯救了美股,然对中国股市来说却是“飞来横祸”,A股“熔断机制”在4个交易日2天上演熔断之后夭折了。A股当前仍徘徊在历史低位,救市道路道阻且长。

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名称 价格(元) 涨跌幅
美国原油期货 63.97 -1.9015%
布伦特原油12 66.29 -1.4422%
93.4574 +0.3246%
现货黄金 1777.1 -0.5996%
现货白银 23.21 -1.2761%
黄金T+D 372 -0.5055%
白银T+D 4971 -1.7977%
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