高盛：全球原油市场再平衡“小荷已露尖尖角”

上周五，高盛发布了一篇原油新秩序的报告，指出原油市场再平衡的曙光已经出现。在这篇报告中，高盛剖析了原油市场目前面临的三大现状，以及这将对油价形成何种影响。

目前布油已经突破41美元，较1月底的最低位反弹了接近40%。

好的方面

年初以来油价均价为32美元。美国原油产量在去年12月加速下降，环比减少15万桶/天，2月减少10万桶/天。

高盛预计，美国原油产量今年整体的产量可能会骤降60万-83万桶/天，超过了此前预计 的57.5万桶/天。

除美国以外的非OPEC国家的产量也在下滑。高盛数据显示非OPEC国家原油产量今年可能会下降33.5万桶/天，原先的预测是10万桶/天。

在需求端，同样有好转的信号。高盛认为，如果布油维持在40美元水平，全球GDP能够增长3.25%，那么全球原油需求也将显著提高。

六大利空

1、需求增长依然依赖于新兴市场，尤其是如果拉丁美洲经济增速滑坡，需求增速可能会进一步向下修正。

2、如今叙利亚、库尔德、利比亚和也门这些地方的产量都接近于零，未来只有增产没有减产的可能。

3、如果油价回升，生产商准备好重新投入生产。有不少生产商提到，如果油价回到40美元，将增加产量。

4、届时，美国页岩油企业也会重新进场。

5、虽然最近一年很多能源公司无法通过发行高收益率的债券融资，但融资通道远远没有关闭。今年以来美国有16家公司通过股权融到了资金，债券融资也达到了140亿美元，其中包括埃克森美孚的120亿美元债券发行。

6、随着商品价格回暖和通胀抬头，全球经济预期开始好转，但是这些因素能否持续是时间尚待观察的事情。

储油罐饱和 过剩的原油没有存储空间

高盛认为，全球储油罐已经接近饱和，未来可能没有足够多的储存空间来容纳过剩的原油。

并指出，在最乐观的情景假设下，如果原油产量今年显著下滑，原油市场或许会在今年三季度转向。