熊尽牛来? 大宗商品翻身农奴把歌唱!

2011年以来全球大宗商品已经持续了五年的大熊市，周四(3月17日)，美联储影响继续发酵，美元指数跌破95关口至5个月低位94.66，美元走软，政策倾斜，趁着这股春风，大宗商品能否一举熊转牛?

央妈给力助阵，美元持续承压。

美联储周三发布FOMC会议声明显示，维持利率不变，同时下调了对经济的预期，利率点阵图显示年内还会有两次加息，较去年12月底预测的四次大幅减少。挪威、印尼央行纷纷加入降息的阵营。周四，挪威央行宣布下调基准利率0.25个百分点至0.50%，称今年或将进一步下调利率。印尼央行则连续第三个月降息，将基准利率下调25个基点，至6.75个百分点。

美元周四延续跌势，彭博美元即期指数跌1%至1183.95，创2015年10月15日以来的最低点;ICE美元指数继续下挫，刷新五个月低位至94.66，隔夜美元指数在仅仅11分钟内下跌近1%至95.98低位。据外媒援引交易员的话称，美元多头有平仓迹象。

全球央妈进一步宽松及美联储的鸽派声明，全球股市、原油等大宗商品纷纷上扬，新兴市场货币大涨，美元持续承压。从计价货币角度考虑，美元周期见顶是大宗商品价格反弹的基础。

中国因素推行供给侧改革，去产能预期强烈。

从2015年底开始，供给侧结构性改革成为市场的热点，去产能是供给侧改革的重要方面。2016年以来，房地产投资增速结束了近半年的负增长，同时基建投资增速低位回升。近期出台的各种房地产刺激政策等，也令宏观经济和产业基本面都有了一些微妙的好转。

上海鸿凯投资有限公司投研总监江南表示，“整个2016年宏观政策都会站在大宗商品多头这一边，还用之前的投资逻辑做空大宗商品是不合适的。从产业基本面来看，目前供应端正走在收缩的道路上，同时需求也有好转的趋势。”

法兴银行(Societe Generale)表示：“大宗商品价格触及周期底部需要显现出信号，尤其是原油和黄金市场，可能将进入持续数年的价格回升。”大宗商品沉寂太久了，是时候熊尽牛来了。