供应过剩担忧在前FED决议在后 油价两难恐受挫

周二(3月15日)国际原油价格持续震荡下挫，且OPEC月报加重供应过剩担忧，油价承压增加，而美联储加息将近，美元恐将受此提振大幅走高，油价面临双重夹击再开下跌之路。

美联储加息临近 美元恐将大幅走高令油价承压

美联储将从本周二(3月15日)开始召开为期两天的货币政策会议。市场预计美联储本周三不会改变货币利率，但投资者还是会细审会议声明以及美联储主席耶伦在新闻发布会上的讲话，以判断美联储未来的加息路径。

尽管有迹象显示美国通胀率正在加快，但美联储将对发出过于强硬的立场持谨慎态度。而耶伦的讲话可能会传递出相当中性的基调。美联储在12月于近10年来首次加息，使市场预计美联储在今年将实行更多加息措施。不过自今年年初以来金融市场陷入动荡，已使市场认为美联储将推迟下次加息时间。

花旗外汇策略师Josh OByrne称，“此次会议可能承认形势略微改善，不过美联储希望在采取行动前确信这些趋势已经站稳脚跟，如果是这样的温和论调可能给美元造成下行压力。”

德意志银行称美联储出手力度或盖过欧洲央行，该行建议股市投资者保持谨慎。只需美联储一纸鹰派声明，市场对于美联储的紧缩预期就会完全变样，预期急变会推动债券实际收益率和美元走高。

PIMCO的Fels指出，美联储料将非常谨慎，并接近市场预期。美联储主席耶伦料将在新闻发布会上非常平衡，并暗示，FOMC将在2016年稍晚加息1-2次。

Action Economics的Rupert认为，美联储将在今年6月和9月再加息两次，美国经济表现大致符合预期，通胀加速升向2%的目标。2%的通胀目标更像是一个中期前景。

Oanda资深市场分析师Craig Erlam表示，“最近市场已开始预计美联储会在9月份加息，但这种可能性还是很低。如果美联储坚持今年加息3到4次的话，这就是可能震撼市场潜在因素。当然，央行成功与市场交流信息的能力值得怀疑。”

供应过剩横加阻拦 油价反弹困难或面临双重阻力

油价周一(3月15日)回落约3%，市场担忧为期六周的市场反弹缺乏基本面支撑，目前美国原油库存持续增加，伊朗仍无意参加主要产油国联合冻产的行动。此外，表现疲弱的中国经济数据则增强了市场有关能源需求前景的担忧情绪。

在周一(3月15日)发布的月度报告中，石油输出国组织(OPEC)指出，2016年全球对沙特和伊朗等该组织成员国的石油需求将少于之前的预期，受累于来自非OPEC产油国的供应。OPEC每日供应可能超过需求约76万桶，高于1月报告中暗示的72万桶。

欧佩克维持2016年石油需求增幅预期在125万桶/日不变，但将2016年石油需求下调10万桶/日至3150万桶/日。欧佩克援引第二手来源称其2月份的原油产量减少了17.5万桶/日，至3238万桶/日，但来自于伊朗、沙特阿拉伯和科威特的产量则有所增长。

与此同时，周一(3月15日)早些时候公布的数据显示中国1、2月份工业生产比去年同期增长5.4%，低于去年12月份的5.9%。中国经济数据疲弱倾向于引发市场有关其原油需求将会减速的担忧情绪，而中国是全球第二大能源消费国。

RJO Futures的市场策略师Phillip Streible表示，“所有已公布的数据表明，石油供应增加，需求减少，这可能只会意味着油价将走低。”

摩根士丹利指出，尽管可能已经触底，但全球经济增速放缓和产量高企或抑制油价大幅反弹;当油价低于生产成本时，消费者节省的收入低于生产商的成本亏损，油价下跌成为了赔本的游戏;预计2016年全球增长不会提速，且陷入衰退的几率为30%;预计油价在今年余下时间或受到抑制，2017年才开始走高。

投资公司DTN的高级分析师Darin Newsom指出，“从基本面来看，原油市场基本上没有发生什么变化，仍有充足的供应可满足市场需求。最近以来原油市场的上涨走势将价格推升到了超买水平，有回落的需求。

目前，原油市场暗藏杀机，油价反弹遇阻，且美联储加息临近，美元上涨必然影响油价上行，建议投资应谨慎为主。