触底尚未成功油价恐将跌至30美元下方?

周一(3月14日)国际油价持续震荡，但原油市场应供应过剩担忧影响，油价承压增加恐将继续下挫，据分析师称，国际油价未来几周恐将大幅下跌，因基本面支撑不足，油价或将跌至30美元下方。

2016年2月，俄罗斯与OPEC主要成员国达成“冻产”协议，将产量“冻结”在1月水平，这对重新平衡原油市场迈出了重要一步。“冻产”协议在2016年晚些时候可能会发生，但目前仍被搁置。

2月底，沙特石油部长纳伊米(Ali Al-Naimi)明确指出，“我们不会将时间浪费在减产上，这没有意义。减产不会发生。”

相反，沙特与俄罗斯达成了“冻产”协议，这帮助油价从2月中旬的26美元/桶上涨至上周的接近36美元/桶，涨幅37%。油价的上升为沙特和俄罗斯增加了不少收入，但依然不能改变世界原油供应过剩的现实。

沙特和俄罗斯是世界上最大的两大产油国。但是，2016年1月，沙特的石油产量比2014年1月仅高出11万桶/天，而俄罗斯的产量比2014年1月甚至低了5万桶/天。目前，全球原油供应过剩达200万桶/天。

与俄罗斯和沙特形成对比的是美国和加拿大，两国的原油产量比2014年1月高出190万桶/天，而伊拉克的原油产量则高出170万桶/天。同时，伊朗2016年有潜力将产量增加100万桶/天。而这些国家都没有加入“冻产”协议。实际上，伊朗甚至认为“冻产”协议的想法非常“可笑”。

我们对35美元/桶的油价感到乐观，显示了原油市场的处境是多么糟糕。同时，这也警告市场，使油价跌到目前这一水平的供应过剩并没有远去。

原油库存继续增长表明，产量的下降还不足以使原油市场产生大的变化。除非库存开始下降，否则很难想象油价会有大幅的上升。实际上，基于目前的市场基本面，35美元/桶的水平也是很难理解的。

OPEC及俄罗斯达成的“冻产”协议只是为了增加短期收入，对生产水平不会产生什么变化。最近几周，经济方面没有出现糟糕的消息，但是，这并不能改变背负沉重债务和需求疲软的全球经济。

Zerohedge认为，中国央行上周宣布有更多量化宽松的空间也许安抚了股市，而这只会增加市场关于降低原油需求及未来油价下行的担忧。

目前找不到任何支撑油价的实质性的理由。随着投资者再次意识到原油市场供需依然失衡的现实，及随着对“冻产”协议的幻想消失，价格将会降至30美元/桶附近。而且，任何经济或政治方面的坏消息都会让油价更低。