供应过剩卷土重来 布油失守40美元大关

WTI跌幅扩大至2%，报37.73美元;布油跌幅扩大至2%，报39.58美元，因为市场继续质疑冻产是否能顺利达成以及其带来的影响，投资者对供应过剩困局的担忧依旧不减。

（原油连续60分钟）

高盛(GOLDman Sachs)大宗商品研究主管Jeffrey Currie“比较让人担心的是，如果油价再回到50美元，到最后会不会再次重演下跌。太早进入市场可能会比较危险。”

高盛在周五发布的一份纪要中表示，目前库存的原油和精炼产品还需要时间来消化，然后油价才有足够的上升空间。

高盛警告称，全球供应过剩局面将持续，最终将拖累油价上涨，消息公布后，供应过剩忧虑再起。

根据EIA的数据，美国最重要的原油储存地——库欣现有6690万桶原油，达到最大储存能力的92%，原油库存继续增长表明，产量的下降还不足以使原油市场产生大的变化。除非库存开始下降，否则很难想象油价会有大幅的上升。实际上，基于目前的市场基本面，35美元/桶的水平也是很难理解的。

此外，OPEC及俄罗斯达成的“冻产”协议只是为了增加短期收入，对生产水平不会产生什么变化。最近几周，经济方面没有出现糟糕的消息，但是，这并不能改变背负沉重债务和需求疲软的全球经济。ZerohedGE认为，中国央行上周宣布有更多量化宽松的空间也许安抚了股市，而这只会增加市场关于降低原油需求及未来油价下行的担忧。

巴克莱银行(Barclays Bank)分析师周一(3月14日)在电邮报告中称，油价需连续两个季度低于40美元/桶，市场才能重建平衡;如果当前的油价涨势变猛并保持下去，那么可能推迟原油市场的再平衡进程。

目前，市场供强需弱的基本面尚未得到明显缓解，虽然市场气氛有所改善，但随着投资者再次意识到原油市场供需依然失衡的现实，及随着对“冻产”协议的幻想消失，价格或将再度降至30美元/桶附近。而且，任何经济或政治方面的坏消息都会让油价更低。