“超级马里奥”再“虐心” 美联储3月加息在升温

“超级马里奥”周四再次狠狠地“虐”了市场一把，不仅全面下调了三大利率，还扩大了QE的购买规模、购债范围以及单一购债比例，并启动了启动新一轮TLTRO(长期再融资)操作。几天后将举行三月议息会议的美联储将何去何从?

按照12月FOMC会议的结果来看，今年应该进行四次加息，按惯例应该是每季度的最后一个月加息。但如今大部分经济学家和利率市场交易员都预计美联储3月会按兵不动，现在市场更加关心的美联储将在本次会议中如何评价美国经济前景，以及对下次加息时点做出何种指引。

而由于最新数据显示美国通胀水平上升，就业数据强劲，一些华尔街的投资者认为，现在是加息的好时机。不过，期货市场的数据显示，美联储3月加息几乎不可能。

Capital Economics本周在给客户的报告中称，从各方面考虑，如果下周FOMC会议重新回归零点，那么我们认为官员们可能会投票加息。

加拿大皇家银行资本市场在美首席经济学家Tom Porcelli也呼吁美联储加息。

由于大部分的经济变量均有改善(特别是核心PCE物价指数上涨)，如果3月FOMC不加息，则与他们一贯声称的‘依赖数据做决定’的说法不一致。

美联储高度关注的通胀指标核心PCE物价指数，1月同比大增1.7%远超预期，创2014年10月来最高，已接近美联储2%的通胀目标。因此，按最新数据，目前不能完全排除美联储3月加息的可能。

今年初市场剧烈震荡，令投资者们相当沮丧，此前市场预计今年美联储加息的概率为0，但最近市场的预期有所改变。最新的期货市场数据显示，美联储3月加息的概率仍为0，而6月加息的概率已上升至43%，9月加息概率为60%，而12月加息的概率高达73%。

投资公司Wells Capital Management首席市场策略师Jim Paulsen称，“如果是我做决定，我会加息，但他们不会，市场情绪确实在过去30天到40天的时间发生了巨大的改变，最新两次的非农报告以及其他的经济数据都相当好。”

Jim Paulsen还表示，尽管薪酬增长停滞，但通胀上升的迹象越来越明显，不期待美联储3月会加息，但希望FOMC 会议之后的声明预示加息的日子越来越近。

基础核心成本加速上升引起了我的注意，充分就业肯定会按时到来，看起来非常像菲利普斯曲线，倒不认为会有恶性通胀发生，但零利率结构看起来有点荒谬。

美国2月非农数据十分“亮眼”。美国劳工部上周五发布数据显示，美国2月非农就业+24.2 万人，大幅好于预期，2月失业率仅为4.9 %，仍为2008年以来最低水平，表明美国整体就业增长非常强劲。

当前全球其他主要央行(日本央行、欧洲央行等)都在宽松刺激，美联储进退两难，3月是否加息即将揭开谜底。