日本货币基金受负利率影响计划关门 负利率债券规模翻倍

在日本央行1月份推出负利率政策以来，短期资产的收益率大幅下滑，在有些情况下甚至跌破零。随着货币基金收益率跌至0.02%的历史低位。

日本央行推出的负利率令实现稳健的回报变成了不可能完成的任务。据日经新闻报道，所有11家运营货币市场基金的日本资管公司将关闭旗下基金。这一曾经繁荣的行业正陷入萧条。

货币市场基金主要投资于商业票据和短期政府债券。尽管这些基金并不保本，但是投资者往往认为这些投资是安全的。截至上周五，日本货币基金共计管理资产达到1.37万亿日元。

资管公司认为，在基金跌破净值前将资金交还给客户是最明智的选择。

据日经新闻报道，所有11家资源公司都停止了接受对货币市场基金的新投资。野村资管和Daiwa资管计划在今年10月将资金返还给投资人。

日经新闻还称，三菱UFJ Kokusai资管公司则计划在4-5月向投资者返还资金。另外已经有五家公司宣布了返还资金的计划。

不过，彭博报道称，野村表示尚未决定是否关闭其货币市场基金。

野村发言人Kazumasa Hironaka向彭博表示：“我们计划在8月让投资者赎回基金的报道是不实的。我们还没有宣布任何事。”

根据野村网站的数据，其货币市场基金收益率为0.017%。目前，日本期限短于10年的国债收益率都低于零。

受日本央行负利率政策影响，目前日本负利率国债的规模今年已经翻番至600万亿日元。

(上图来自彭博)

日本央行1月宣布使用负利率，称将引入三级利率体系，将金融机构存放在日本央行的部分超额准备金存款利率从之前的0.1%降至-0.1%，相当于对金融机构未来新增的超额准备金处以“罚金”，以鼓励金融机构借出更多资金。日本央行还表示如有必要将进一步降低负利率。

瑞银策略师Yusuke Ikawa向彭博表示：“日本央行唯一一致的行动就是压低利率，这已经对市场造成了巨大影响。但还不清楚这是否能提振通胀，刺激经济。对投资者而言，获取回报已经变得越来越难。”

日本央行行长黑田东彦表示，他不能否认日本央行刺激对银行业利润造成的影响。负利率债券的出现令投资者不得不承担更大的投资风险以获取收益。

在日本央行上月的季度调查中，超过2/3的受访者表示市场功能有所恶化，市场的波动性指数创下2013年6月以来新高。