油价本周收涨难掩颓势 基本面恶化料跌势再现

尽管国际油价上周五(2月12日)受空头回补支撑收获七年来单日最大涨幅，但上周开启的大幅下跌仍然值得投资者重点关注。虽然周五尾盘油价收回部分跌幅。目前来看合作减产无果、原油库存高企、供应过剩忧虑以及全球经济放缓打压需求等因素施压油价在本周的交投中最终收低。

截至上周五收盘，美国WTI原油期货上涨3.23美元，涨幅12.3%，报29.44美元/桶，本周下跌近5%。

两大机构报告加剧过剩忧虑

周二(2月9日)国际能源署(IEA)和美国能源信息署(EIA)先后发布了月度报告，IEA表示2016年供过于求的现况难改，EIA则是下调了油价预期，随后美柚和布油价格应声扩大跌幅，美国WTI原油价格跌至28.10美元/桶，跌幅超过5%，布伦特原油更跌逾7%，最低触及30.44美元/桶低位。

EIA将2016年布伦特原油价格预期从40.15美元/桶下调至37.52美元/桶，将2016年WTI原油价格预期从38.54美元/桶下调至37.59美元/桶。

IEA则表示，国际能源署(IEA)表示，2016年大部份时间全球原油供应过剩的情况将持续，因美国减产需要时间，且石油输出国组织(OPEC)和其他产油国达成减产协议以降低不断膨胀的供应的机会渺茫。

减产传闻坏消息频出

本周合作减产传闻众多，但市场多数分析认为，欧佩克和非欧佩克国家不可能达成一致的减产协议。

减产传闻包括：报道称，沙特油长欧那密和委内瑞拉油长会面，但没有迹象显示石油输出国组织(OPEC)和非OPEC国家就讨论油价下跌准备举行会议。

沙特石油部长纳依米(Ali Al-Naimi)周日(2月7日)与委内瑞拉石油部长举行了会谈，但是未就产量控制问题达成任何共识，因此原油价格在周一(2月8日)亚洲时段早盘仍旧承压。

巴克莱市场分析师Kevin Norrish表示，“市场不认为产油国与OPEC国家之间达产减产协议，这始终施压油价。同时，需求的减弱，以及市场基本面并无好转，似乎很难让企业持续盈利下去。”

最新EIA报告凸显库存压力

本周虽然EIA原油库存录得减少，但库欣原油大增。美国能源资料协会(EIA)数据显示，美国原油期货主要交割地俄克拉荷马州库欣库存升至纪录高位，接近6,500万桶。

库欣库存增加令EIA发布的其它利多数据黯然失色。交易员将库欣库存增长归因于炼厂故障，并对原油加工可能因炼厂计划中的维护工作而进一步放缓表示担心。

花旗能源分析师Evans认为，美国原油库存高企正是原油供应过剩的证据，在任何一个大宗商品市场，如果库存处于85年多以来的高位，市场都将持看跌观点。

全球需求料受经济放缓拖累

由能源股启动、持续一年的全球股市下跌行情在周四演变成全面熊市，银行股的下挫导致覆盖面最广泛的一个全球指数跌幅超过了20%。

从东京到法兰克福到纽约，各国股市的下跌导致过去一个世纪以来罕见的上涨行情“灰飞烟灭”。

美联储主席耶伦在本周三和周四的国会证词上，暗示经济前景风险，升息步伐缓慢。美联储主席耶伦表示，可能只会“逐步”调整货币政策，并强调全球成长放缓可能拖累美国经济增长。

巴克莱在最新报告中表示，全球最大的石油消费国美国1月的石油产品需求同比下降3.9%，而中国2015年12月的需求整体平缓，较11月有所改善，但仍是全年第二差表现;中美原油需求急速恶化，原油市场基本面堪忧。

在以上诸种因素的作用下，减产传闻料难以撼动当前原油市场糟糕的基本面，油价后期或将重启跌势。