供需面现改善曙光 2016年末料上涨50%

从现在开始到年末，油价预计会经历更长时间、更大价格区间的反弹，原油多头或许可以从中找到些许安慰。分析师预计，油价到年末将攀升超15美元。

彭博今年汇总的17位分析师预测中值显示，到2016年第四季度WTI原油价格将上涨至46美元/桶，同时布伦特原油将达到48美元/桶。高盛则表示，由于美国页岩油产量下滑，致使油价处于12年来最低水平的关键——全球供应过剩局面将有所改观。

原油多头期盼的好消息或许就要来了。外媒调查的17家投资机构预测显示，低油价将迫使产油国减产，油市过度供给状况将趋于缓和。到2016年四季度油价料上涨50%。

美国能源信息署(EIA)预测，今年一到四季度，美国日均产量将下降62万桶，降幅约为7%。同时，该机构还预测非欧佩克成员今年的日均总产能将会下降60万桶。这将为油价反弹铺平道路。花旗认为，今年原油将重新成为炙手可热的投资标的。

产量大减

上周，WTI原油和布伦特原油分别上涨了4.4%和8%，由于外界对俄罗斯和欧佩克将开会讨论削减原油产量的猜测“喋喋不休”。高盛分析师团队1月15日发布报告称，油价崩盘将迫使大量产能被迫中断，油价年内将重回牛市。

EIA周度数据显示，去年6月美国产量创961万桶/日历史新高，预计今年一季度的日均产量在911万桶，四季度这一数值将下降到849万桶。

过度供给状况缓解

去年，WTI和布伦特原油因全球供应过剩分别暴跌30%和35%。由于美国原油供给创历史新高，欧佩克成员国为保卫市场份额坚决不予减产。英国石油公司首席执行官杜德利(Bob Dudley)周二接受彭博电视采访时表示：

“今年下半年，供求会趋紧，我们预计油价会走高。不过，上半年市场依旧艰困，价格波幅也会较大，日均供应过剩仍将维持在100万桶左右。”

曾在年初成功预测布伦特油价将跌到30美元/桶的瑞银香港地区商品和亚太货币交易总监施内德(Dominic Schnider)周五接受采访时表示：

“我们需要看到市场大幅削减供应，主要是美国。现在还是处于供过于求的状态。”

法国外贸银行下调2016、2017年因国际社会解除对伊朗制裁可能对市场造成的冲击预期，并预计利比亚政局稳定油价产量可能增加。该行预计，四季度WTI原油均价在38美元/桶，为彭博社汇总的17个预期值中最低。尽管国际能源署预计非欧佩克成员国供应将下滑，该机构上月还是警告油市可能因供应过剩而沉沦。

油市将重归平衡

根据投资研究公司桑福德-伯恩斯坦公司(SanfordC.Bernstein&Co)预测，今年俄罗斯原油产量料将减少15万桶/日，或1.3%。周三(3日)，俄罗斯外长拉夫罗夫称，俄罗斯与欧佩克意识到旧的价格机制没有发挥作用，若达成共识，俄罗斯准备好与欧佩克进行会谈。

欧佩克秘书长巴德里(Abdalla El-Badri)于1月25日的伦敦会议上称，有迹象显示今年油市供给将重归平衡。他说，全球日均原油需求预计将增加130万桶，而非欧佩克成员国日均供给预计收缩66万桶。

法兴银行新加坡商品研究总监基南(Mark Keenan)称，2016年12月份交货的WTI原油价格年末将达到48美元/桶。基南预计，下半年美国页岩油生产将归于平衡。盛宝银行商品策略总监汉森(Ole Hansen)在电邮中称：

“需求持续增长，美国产量下跌，有助价格寻底，年末价格将会上涨到40-50美元/桶。”

Andurand资本管理创始人安杜兰德(Pierre Andurand)及欧佩克第二大产油国伊拉克都预测，油价可能上涨到50美元/桶，而阿联酋预计，即使伊朗增加出口，供应过剩还是会缩水。