大宗商品寒冬凛凛 卡特彼勒暴跌60%还不够？

全球工业都在放缓，而美国工业巨头卡特彼勒(Caterpillar)首当其冲。高盛(Goldman Sachs)在周一报告中下调卡特彼勒股票评级，理由是“大宗商品通缩周期”仍处于初级阶段。隔夜卡特彼勒公司股价在美股大幅下挫5%以上。

高盛在报告中将卡特彼勒股票评级从“中性”调降至“卖出”，目标价为51美元。这意味着高盛预计卡特彼勒今年股价将下跌24%。截至周二收盘，卡特彼勒股价报57.91美元，今年迄今已经下跌13.72%。从2014年7月份高点至今已经下跌45%。

因国际大宗商品价格重挫，矿业及相关企业业绩低迷，拖累作为机械巨头的卡特彼勒公司，其目前股价较两年内高位下跌约60%。去年9月，这家全球最大的矿山机械生产商表示计划在2018年前裁员1万人，每年预计将为公司节省15亿美元。裁员是其重组计划的一部分。

高盛在报告中写道：“我们预计卡特彼勒2017年的每股盈利(EPS)预期将下调35%，因为我们认为漫长的大宗商品通缩周期仍处于初级阶段，全球基础设施投资将出现结构性下滑。”

在这一周期中，由于大宗商品产商回报率和资产负债表受到压力，将会削减资本支出，从而造成机械需求和利用率的循环下降，高盛分析师表示。

高盛表示，除非大宗商品供需失衡的状况得到纠正、美元升值趋势放缓，同时卡特彼勒扩充其15亿美元的重组计划，他们将继续维持看空。

高盛预计，这轮持续数年的大宗商品紧缩周期可能类似于上世纪80年代到90年代初的情形，“我们相信将会继续对卡特彼勒的盈利增长和相对表现带来挑战”。

2012年年中以来，卡特彼勒的全球机械销售已经出现多个下降的月份。