中东战局油价涨势昙花一现 原油何时迎来转机？

沙特、伊朗之争成为新年最热门话题，中东地缘政治风险不断升级推动了全球市场避险情绪上升，但原油对此反应平平，油价反弹昙花一现，投资者对此颇感意外。2015年原油暴跌后，今年是否将迎来转机?

本月初，沙特宣布处决了47名犯有恐怖主义罪行的囚犯，其中包括知名什叶派教士奈米尔，引发伊朗国内什叶派民众强烈抗议。随后，伊朗示威者冲击沙特驻伊朗大使馆，打砸使馆门窗并纵火焚烧使馆部分楼体。沙特外交大臣朱拜尔上周日宣布，沙特断绝与伊朗的外交关系。

一般来说，如果同为石油输出国组织(OPEC)成员国的伊朗和沙特陷入逐渐升级的外交冲突，那么油价应会大幅上涨。

然而，油价并未“应声大涨”，美国原油只是小幅冲高至38.39美元/桶之后就逐步回落，日内油价最低触及36.06美元/桶。布伦特原油日内最低触及36.24美元/桶。

受原油价格下跌拖累，加元兑美元持续走低并一度触及1.4020，刷新逾12年低位。

市场分析人士指出，油价的涨势未能持续，凸显了油市的情况极其反常。本周，布伦特原油已经下跌0.5%。全球市场供过于求，且中国经济增速创二三十年以来的最低水平，哪怕位于世界最繁忙油轮航道——波斯湾两侧的伊朗和沙特陷入纷争也无力扭转。

行业顾问公司FGE驻新加坡资深石油分析师Tushar Tarun Bansal表示，“当供应趋紧时，会看到市场对地缘政治紧张态势的反应更大。现在油价的涨幅非常有限，因为目前全球市场处于供应过剩的状态。”

Bansal指出，“投资者关注的重点是库存量创纪录且供应量走高，这也为何油价对中东两大产油国争执不下反应如此平静。”

他同时认为，“随着科威特和阿联酋选择站在沙特的一边，OPEC内部分化难调，即便油价跌至11年低点，减产协议达成的可能性也微乎其微。”

周二进行的一项路透调查显示，12月石油输出国组织(OPEC)的石油产量减少，伊拉克降幅最大，其他成员国降幅较小。不过，OPEC的石油产量仍接近纪录高位，因沙特等产油大国一心只想保住市场份额，导致油价在触及近11年低位后反弹屡屡受挫。

调查显示，根据船运数据和石油公司消息人士提供的信息，12月OPEC石油日产量降至3,162万桶，11月修正后为3,179万桶。

18个月来油价已大跌逾半，并在12月4日的OPEC会议后触及11年低位。OPEC在会上决定保持执行了一年的不限产政策不变。分析师称，目前沙特与伊朗之间剑拔弩张的局面，使该组织内部在供应方面进行合作的希望变得更加渺茫。对伊朗的制裁一旦被解除，预计该国的产油量将会大幅增加。

“毫无疑问，沙特绝不可能减产，把市场拱手让给来自伊朗的石油，”德国商业银行的分析师Carsten Fritsch表示。不过，他补充说，沙特与伊朗间的紧张关系可能升级，因此，油价的风险溢价可能会攀升。

“换句话说，现有的供应过剩问题短期内可能会越演越烈。”

不过，美银美林预计由于夏季驾驶高峰期用油需求强劲、欧佩克产量下滑及新兴市场石油需求旺盛，2016年平均油价将回升至50美元/桶。

道明证券(TDS)周二表示，原油下半年可能下行触及60美元/桶水平，这预示着原油经过2015年暴跌后今年可能迎来转机。

道明证券表示，“本行大宗商品研究团队预计美国WTI轻质原油在2016年大部分时间内将维持弱势，在下半年之前不会触及60美元/桶。这主要是因为OPEC无意调整产量，而伊朗制裁解除后供应进一步增加。”

道明证券补充到道，“即使油价反弹，对这种的拖累也将持续，因油价仍将低于刺激投资的水平。”

周三EIA将公布上周库存数据。对此，芝加哥价格期货集团资深分析师Phil Flynn表示，随着俄克拉荷马原油储量触及记录，近期库欣原油库存数据受到高度关注;上周总储油容量为7300万桶的库欣地区出油量增48万桶至6540万桶原油，但即使周三EIA数据显示库欣库存增加，部分原因也可能是美国油企为逃避年末税收评估而将原油从墨西哥湾转移，而非美原油产量上升。