美国债收益超预期 明年料多头再趋平

美国国债价格周四(12月31日)上涨，年度收盘水准较许多投资人原本预期要高，收益率曲线较2014年更平缓。

具体数据显示，两年期国债收高2/32，收益率报1.051%，周三收报1.079%，周二两年期国债收益率触及2010年4月来最高的1.103%；指标10年期国债收高10/32，收益率报2.269%，今年升幅达到27个基点；30年期国债收升18/32，收益率报3.015%，年度收高8个基点。

截至12月30日，巴克莱美国国债指数年度回报为0.67%，美银美林美国国债指数回报为0.65%。

iShares巴克莱20年以上年期美国国债上市交易基金(ETF)年度下滑4.280%，iShares一至三年期美债ETF跌0.047%。SPDR巴克莱高收益债券ETF年度下滑12.173%，iShares iBoxx投资级别公司债ETF年度下滑4.430%。

国债价格年初跳升，因经济成长较预期缓慢令市场一度臆测美国联邦储备理事会(FED/美联储)可能会推迟升息。

今年全年对美联储最终将在何时升息的臆测令国债收益率走势波动，中国安排人民币贬值后，投资人弃债从股。

“今年重大事件之一是6月美国国债遭大举抛售，当时没有人理解，但之后投资人意识到中国经济不会马上对政策改变作出反应，”FTN Financial利率策略师Jim Vogel表示。

当美联储在12月进行了自2006年来首次升息后，投资人曾预计短期国债收益率增速将快于长期国债收益率，呈现空头趋平走势，但收益率曲线趋平更多的是因对较长期国债的需求，而不是因抛售较短期国债。

看多的投资人预计2016年收益率曲线将继续呈多头趋平走势，因投资人对是否美联储能如所愿在2016年升息四次感到怀疑，对较长期国债的需求不断增加。

“债市未死。我仍看到机会，特别是在美国国债市场，收益率曲线趋平将继续，”Andres Capital Management投资长Bob Andres表示。