揭秘油价跌跌不休真相

由于供应过剩迟迟得不到缓解，今年油价跌跌不休。一名技术员周五(12月18日)表示除此之外，债市一经济指标令其对油价感到忧心忡忡。

Evercore ISI的Rich Ross正密切关注两年期与10年期国债收益率差的走势。Rich Ross指出，这一收益率差看似与油价走势关系紧密。

 加油优惠季 每升优惠4毛钱原油投资-15最佳暴利投机不懂交易?去原油模拟交易原油行情分析软件实时更新不过，Rich Ross指出，收益差处于惊人低位，即便美联储周三决定提高联邦基金利率之后亦未能改变走势。他称，作为衡量经济增长的举措，收益差持续下滑可能意味着全球需求疲弱将令油价受到更大的冲击。

“只要这一趋势持续下去，随着10年期国债收益率走低，两年期国债收益率上升，收益差曲线趋平，原油就将继续下滑，”Rich Ross表示。

在一个健康的经济中，收益率往往普遍上升。如投资者对经济前景感到乐观，更高的债券收益率将补偿通胀预期以及其他回报率更高的投资选项。相反，如短期利率接近或超过长期利率，这可能表明经济疲软甚至经济衰退迫在眉睫。

“美联储加息下，短期利率走高，但10年期国债未上升，这表明债市并不期望增长将令其得以加强，”Rich Ross表示，“这是我们所不愿看到的。”

BK Asset Management的Boris Schlossberg也表示，两年期与10年期国债收益率差开始扩大之前，油价料仍继续承压。Boris Schlossberg指出，油价可能会出现阶段性上涨，尤其是在空头回补的情况下，不过，油价最终趋势还是走低。

“最终，还是与全球需求相关。2016年即将到来，全球需求看似颇不景气，”Boris Schlossberg表示。

不过，Boris Schlossberg警告投资者不要随意将原油与国债收益差建立联系。

“我的确赞同这一表格，不过，我想警告大家，相关性并不意味着因果关系。”