OPEC不减产 高盛缘何看空油价至20美元？

高盛(Goldman Sachs)认为国际原油价格面临跌至每桶20美元的风险，因石油输出国组织(OPEC)会议之后原油基本面恶化，原油库存“大多，无法让人感到安心”。

在过去18个月中，由于新兴市场的能源供应和需求放缓等因素的影响，国际油价已下跌超过50%。虽然目前原油价格低于高盛对西德克萨斯轻质原油每桶38美元的未来三个月预期，但高盛认为原油价格仍具有高风险，随着库存继续攀升，价格会进一步下跌。

高盛分析师在本周的报告中指出，“OPEC会议之后，油价跌势加剧。OPEC成员国之间的分歧显而易见，这也令原油市场的不确定性大增。本次会议确定了我们的观点，即OPEC并无意平衡原油市场。”

OPEC在11月的维也纳上宣布维持原有产量不变，但是沙特和伊朗等国家对于OPEC政策发生了激烈的争论，这暗示未来该组织政策的不确定性将显著加大。

他同时表示，“尽管低油价给OPEC成员国带来了财政收入方面的挑战，但这避免了下调产量带来的长期收入减少风险。”

国际能源机构执行主任Fatih Birol认为，低油价将会令中东以外的国家原油产量在明年出现下滑，北美原油产量或将减少50万桶/日。

Birol称，“我们必须非常小心，原油市场的供应来源将会更多的出自中东的一些低产油成本国家。鉴于当前的中东地缘政治风险，这对于原油市场并不好消息。”

一些市场观察家已经意识到OPEC的“战略意图”，他们预计油价将会在2016年末反弹。

法国兴业银行(Societe Generale)的分析师预计，到明年四季度，随之库存增长放缓，布伦特原油价格反弹至60美元/桶。