加息预期已充分消化 美元或遭遇抛售浪潮

通常来讲，美联储加息会促成美元升值。然而，随着美联储议息会议的召开，部分机构却给出了令人耳目一新的消息：因市场已经消化加息预期，美元在加息后可能遭受到抛售。

BK Asset Management首席外汇分析师Kathy Lien指出，在本周美联储决议后有五大抛售美元的理由。

1.并非每次美联储加息意味着美元/日元反弹。并非美联储在很长一段暂停期后的每次加息会带来美元反弹。在很多情况下，美元/日元在加息前反弹，但在之后则会出现下滑。

2.过去五次美联储在欧洲央行宽松期内加息中，有三次美元走软。在过去45年中，曾经出现过美联储紧缩周期始于欧洲央行正在宽松之际。五次这种局面中有三次美元指数出现下滑。

3.加息将会伴随着鸽派的美联储声明

美元倾向于在首次加息后表现糟糕的主要原因之一在于，决议后通常伴随着鸽派的会后声明。鉴于此次决议的历史重要性，以及当前经济环境，美联储将竭尽全力确保市场意识到，他们将在未来一年采取渐进式的货币政策正常化。

通胀依然处于异常低的水准，全球需求疲弱而美国经济复苏缓慢。这并非是美联储可以快速加息的时机，该联储不能承受利率急剧上扬带来的冲击。他们早已开始降低首次加息的重要性，并强调更加关注整体政策路径。近期包括零售销售在内的美国经济数据表现喜忧参半，巩固了美联储需要缓慢采取行动的观点。

4.均值回归(Mean Reversion)

汇价在强劲波动(无论是涨还是跌)之后出现均值回归相当常见。美元在2015年表现十分强劲，随着引发这种表现的最关键事件(美联储决议)过去之后，可以预计美元会出现修正。

5.年末资金流动。随着年底临近，更多投资者会选择锁定获利，持币观望并重新评估他们在今年汇市波动之后的头寸状况，美元在2015年收获的强劲涨幅将迫使投资者和基金重新平衡投资组合，而这一进程将包括抛售美元。

BabyPips.com外汇分析团队同样不看好美元在FOMC决议的表现，该机构提到美元会下跌的三大理由。

1.美元指数处于严重超买状态。通过观察美元指数的长期走势图投资者可以发现，因事实上汇价自2014年初便开始反应加息预期，美元处于“不可思议”的超买状态。在当时，美联储通过削减资产购买规模来逐步解除货币刺激项目，并最终走向加息这条道路。

2.“买传闻、卖事实”。“买传闻、卖事实”是一种常见的交易现象，这在近期一些央行决议后表现相当明显。例如：欧洲央行在12月会议上延长QE项目半年时间并进一步降低存款利率，但随后却伴随着欧元的强劲反弹。数日之后，新西兰联储的降息举措同样引发纽元数百点的涨幅。

3.耶伦将强调缓慢紧缩步伐。另一可能引发行情反转的就是央行未来货币政策计划，但投资者对于下一次加息预期过于乐观。就以新西兰联储最新的声明而言，尽管降息25个基点，但该联储主席惠勒(Graeme Wheeler)同样暗示不会很快再度降息。至于FOMC决议，加息行动后可能会伴随美联储主席耶伦非常谨慎的措辞，重新加息周期将相当缓慢和渐进。