加息之风频吹 人民币赶在此时和美元“离婚”？

在美联储本周万众瞩目的联邦市场会议决定开始加息前，中国央行上周五晚间时候表示，将使人民币追踪一篮子货币，一改其长期以来钉住美元的策略。

中国央行将追踪一系列货币，包括美元(占比26.4%)，欧元(占比21.4%)，日元(占比14.7%)，港币(占比6.6%)，澳元(占比6.3%)以及其他大宗商品货币，例如马来西亚林吉特，俄罗斯卢布和加拿大元。美元仍是一篮子货币中的权重最大的货币。此外考虑到港币实行与美元挂钩的联系汇率，因此美元在一篮子货币中的权重占到近三分之一。

相比目前这一篮子货币，人民币自2014年以来升值了2.9%，尽管对美元贬值了3%。

三家券商的报告表示中国央行这一措施并不是出乎预料。

瑞东研究的Uwe Parpart表示，中国央行仅仅是在调整自己的货币政策。这是针对中国央行持续放松其人民币钉住美元政策的最佳举措，能够使得中国进一步开放资本账户，使中国货币政策能够独立于美联储的货币政策，能够让中国央行在第一时间全力对中国经济的需求做出反应。这是有意义的，因为中国央行正处在降息的周期中。如果美联储开始加息，中国央行必须得让人民币贬值。瑞东认为人民币兑美元在明年年底将下跌至6.8，反应了强势人民币对一篮子货币逐步贬值的趋势。

凯投宏观Mark Williams表示，“只要贸易加权利率稳定，我们不需要将此看作人民币的贬值”。凯投宏观同样认为人民币在2016年末将跌至6.8，但是到2017年将反弹至6.5。

摩根士丹利Chetan Ahya对于此公告表示不屑一顾。他表示，“这根本不是新闻。基于中国央行官员在8月11日就政策转变的评论，我们早就已经提示了中国央行希望人民币能够实现稳定的贸易加权货币的目标，而不是之前稳定的美元兑人民币汇率的目标。”摩根士丹利同样预测人民币到2016年底将跌至6.8。

中国央行的公告在亚洲市场开市后，美国市场开盘前公布，市场反应平淡。摩根大通新兴市场外汇指数受大宗商品货币走势影响下跌1.1%;俄罗斯卢布下跌3.2%;墨西哥比索下跌4.2%;巴西雷亚尔下跌1.5%。原油连续第6天下跌，本周跌幅已超过10%。上周五，iShare明晟新兴市场ETF(EEM)下跌2.8%;iShare明晟新兴市场本币债券ETF(LEMB)下跌1.4%;Powershares DB美元指数牛市基金(UUP)下跌0.4%。

上个月，看空人民币的美银美林提醒投资者，人民币在被纳入到国际货币基金组织特别提款权一篮子货币后将可能会开始“贬值”。当时应该听从的美银美林的忠告。

周一早晨，美银美林对于中国央行公告中国外汇交易中心发布新的人民币汇率指数的看法与其他机构不同。

美银美林表示，中国央行的公告将会引发未来更多的问题：在此时间下，我们相信中国央行将通过减少对干预外汇市场的方式允许人民币兑美元快速贬值。在8月11日人民币小幅贬值以及名义有效汇率指数为主的背景下，人民币一次性升值的难度要比之前大。

现在美银美林正在警告我们人民币贬值可能会带来溢出效应。彭博亚洲外汇指数上周五收盘报106.36，自1998年以来首次跌破106.52的趋势支撑线。

此外，投资者需要密切关注韩元，新台币和马来西亚林吉特的走势。在中国新的一篮子货币中，马来西亚林吉特的权重占到重要的4.7%。