低油价打压基金行业 产油国掀起“撤退”潮

随着国际油价在40美元下方继续下跌，主要依靠石油收入的主权财富基金被迫回撤资金，基金行业可能迎来最惨淡的时刻。

上周五美国原油期货价格终于跌破36美元/桶，正在测试分析师数周前预测的35美元大关。从技术面来看，油价仍有继续下行的趋势。

油价低迷对于严重依赖石油出口的国家当然不是什么好消息，这些国家为了弥补财政收入缺口，被迫动用主权财富基金。

美国主权财富基金研究所(SWFI)最新数据显示，包括阿联酋和沙特在内，全球主权财富基金资产管理体量位列前五的国家中，有四个资金来源都是依赖石油出口。包括挪威政府养老基金、阿布扎比投资局、沙特阿拉伯货币局以及科威特投资局。

据英国《金融时报》的最新报道，海湾国家的主权财富基金正加速从资产管理公司撤出资金。数据提供商eVestment的数据显示，第三季度国家机构至少撤出了190亿美元，影响了投资经理的利润，并引发了人们对于资金撤退可能继续的担忧。

一些资产管理公司继遭遇今年首轮撤资后，本月又遭受到新一波赎回潮的冲击。一位基金经理谈到上周沙特抛售大量资产时说：“这是我们的‘黑色星期一’。”

安本资产管理(Aberdeen Asset Management)、北方信托(Northern Trust)、富兰克林资源(Franklin Resources)和耆卫资产管理公司(Old Mutual Asset Management)都承认，今年以来它们遭遇了政府基金赎回的打击。

投行摩根士丹利估计，全球最大基金公司贝莱德在第二和第三季度遭遇了政府机构的310亿美元赎回，并表示如果主权财富基金继续按照这样的速度赎回，上市资产管理公司的每股盈利可能下降4.1%。

除了基金行业承压外，部分国家的股市和美债也承受一定的抛售压力。

据韩国金融监督院近日披露的数据显示，9月和10月之间，第一大产油国沙特是韩国股市最大的抛售方。本周二，海外基金再次净抛售韩股，本季度从韩国股市撤资已经达到23亿美元。

石油出口国是美国债券及股票的第四大持有者，国债持有额便接近3000亿美元。据美联储经济学家估计，若外国政府资金每月净流入金额减少1000亿美元，可能立即使5年期国债收益率上升0.6个百分点。

今年年初以来，沙特一直通过变现外汇储备来弥补赤字。今年其外债持仓减少3.6%，正是该政府自2007年以来首次抛售外债。