市场关注明年加息次数 人民币会否乘势再贬值？

本周美联储决议成为本周、甚至是本年度的“重头大戏”，历时一整年的加息“悬疑剧”终于将落幕。除了美联储决议之外，人民币汇率会否在美联储加息的影响继续贬值也受到市场关注。

美元、欧元和日元等主要货币周一“安静地”拉开本周交易的帷幕，静待美联储12月15-16日的政策会议。除非有出乎意料的因素，美联储周三料将宣布2006年6月以来的首度加息。

由于本周美联储加息悬念并不大，市场更多焦点或将放在联储货币政策正常化的步伐会有多快。这一因素可能会对金融市场产生更大深远的影响。

交易商目前预计，美联储明年可能加息两三次。美联储官员曾通过发布季度预期来释放加息步伐略微加快的信号，不过本周将公布的最新预期可能会更加接近市场看法。

而根据45位受彭博调查的经济学家所给出的最高平均概率，假定美联储在周三加息，则第二次加息可能发生在明年3月份。

美联储短期借款成本保持在近零水平已有七年，在启动加息问题上，决策者们最不希望此举触发人们对未来加息的预期，因为这可能使经济增长偏离轨道。

分析师指出，下周发布的政策声明措辞可能也会有相应调整，而非重复上次会后声明中针对加息采劝平衡”立场的承诺。

值得重视的是，美联储下周将公布一系列新经济预估，而其在帮助外界预测未来加息步伐方面的作用，与美联储政策声明的措辞一样大。

除了美联储加息外，人民币在本周的走势也是值得关注的焦点。中国上周调整人民币汇率参考方式，令部分市场人士感到意外，而上周的“人民币贬值风暴”也相当突然。

中国外汇交易中心上周五晚间宣布，已经推出一新的人民币贸易加权汇率指数，11月30日该指数报在102.93，较2014年底上升2.93%，同期人民币兑美元下跌3%。中国外汇交易中心在声明中说，此举是“为便于市场从不同角度观察人民币有效汇率的变化情况”。

中国外汇管理局官员已经呼吁投资者在判断人民币汇率时参考一篮子货币，而不是仅参考美元，以缓解市场对人民币疲势的担忧。中国官员指出，美元兑主要货币上涨，向市场发出人民币疲弱并非不同寻常的信号。

Capital Economics首席亚洲分析师Mark Williams表示：“尽管一些人认为这可掩盖人民币的贬值，但我们认为其目标是保持人民币汇价的整体稳定，而非像过去几年那样，强迫人民币追随美元升值。但该信息公布的方式太随便，无助于建立市场信心。”

法国兴业银行(Societe Generale)上周四指出，人民币进一步走软可能引发“货币战争，”要么因决策层想让本币走势与人民币保持同步的这一直接因素，要么拜投资者整体做空亚洲货币这一间接因素所赐。