压轴“核弹”：非农究竟是谁的救命稻草?

今晚金融市场注定不平静，市场将迎来非农报告的洗礼，该份报告为美联储12月会议之前的最后一份重要报告，其势必会对市场造成巨大杀伤力。目前，市场紧密关注将要发布的美国非农就业数据。

彭博经济学家撰文称，11月非农就业报告是本周最为重要的数据。实际上也是唯一一个可能令美联储不在12月份加息的数据。但是10月份非农就业人数增加27.1万人，11月数据要极其疲软才能扭转局面。

美联储主席耶伦周四在国会联合经济委员会发表讲话，称美国可能“已接近应当加息的时点”。美国经济每月需新增略低于10万个就业岗位，以满足刚刚加入就业大军的新劳动人口需求。这也许就是决策者对就业增长设定的明确下限。

周五公布的数据料显示，美国11月非农就业岗位增加20万人，失业率保持在七年半低点5.0%。

今年的平均月非农就业增长为20.6万，去年前10个月为23.6万;今年到目前为止的平均失业率是5.3%，去年前10个月为6.2%。

数据处理公司ADP周三(12月2日)公布的数据显示，素有小非农之称的ADP就业报告显示，美国11月ADP就业人数增加21.7万人，预期增加19.0万人，前值修正为增加19.6万人。

三菱东京日联银行(Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ Ltd.)外汇策略师Lee Hardman说道：非农就业报告应会继续表明，美国就业市场依然在稳健扩张。”

德意志银行(Deutsche Bank)G10货币策略主管Alan Ruskin指出，多数人认为，除非就业数据非常疲弱，否则美联储将在12月收紧货币政策。Ruskin还指出，如数据超过20万，这将不仅意味着美联储将会加息，且预示着将足以提振2016年加息预期。

多数分析师指出，要美联储重新考虑本月是否加息，不仅周五的非农就业人数需要低于10万，还需要其它数据灾难性表现才行——比如失业率或之前数据的下修等。

德意志银行经济学家Joseph LaVorgna对于非农就业数据的预测为增加14万，在受访者中是第二低。

他表示，美联储将需要一个“非常弱” 的报告，才会选择按兵不动。他表示，这意味着新增就业需要“远低于”10万，失业率上升并且薪资走平。

LaVorgna称，强劲的10月就业增长若出现修正，不会像以往那样引人注目。

东京三菱银行分析师Chris Rupkey说：“周五数据要非常糟糕才会推迟加息决定”，比如平均时薪增速为“负值”以及新增非农就业人口在5万-7 万之间。

IHS Global Insight的经济学家Nariman Behravesh表示，对美联储而言，非农就业若低于15万，并且工资没有增长，他们就可能按兵不动;这种情形假定让人存疑，因为生产率数据显示劳工成本出现攀升。

在11月初异常强劲的10月非农就业报告之后，三菱日联银行(MUFG Union Bank)首席经济学家Chris Rupkey表示，美联储在12月会议上实施9年以来首次加息举措已是“板上钉钉”。但在周二表明美国制造业事实上处于衰退的数据之后，他突然改变了这种看法。

因制造业受到美元走强和能源企业大砍支出的冲击，受到密切关注的美国供应管理协会(ISM)11月制造业指数降至48.6，为2009年6月以来最低，同时也是2012年11月以来首次跌破50。

Rupkey在周二发布的一封电子邮件中写道：“经济正在遭受挫折，而制造业产出的增长引擎在11月发生逆转，这令美联储12月变得不那么确定...12月加息不再是一件‘板上钉钉’的事情了。”

Rupkey补充道：“美联储官员们在今年稍早认为，美国经济可能正在放缓，而不仅仅是寒冷冬季天气的缘故，这导致他们没有在3月或者6月加息。中国和全球金融市场动荡令美联储9月未能加息。不难想象，鉴于周二ISM制造业数据表现糟糕，美联储主席耶伦可能再度临阵畏缩。我们依然预计美联储会在12月加息，但周五的非农报告可能需要比我们之前预料的展现更加强劲的势头。非农报告无疑比ISM报告更加重要。”