油价连跌刹不住 OPEC死不悔改或将提高产量!

周三(12月2日)国际油价延续下跌势头，虽美元小幅回落为油价反弹提供支撑，但受OPEC坚持现有原油产量，且或将提高产量上限影响，原油市场供应过剩担忧加重，油价下跌刹不住。

油价承压持续下跌

OPEC周五会议前原油市场交投情况比较清淡，投资者担心OPEC将继续维持高产策略，令油价承压。原油交易员指出，美国11月非农数据也在周五公布，预计周五前油价将保持窄幅区间内的震荡走势。

市场分析师表示，如果本周的非农数据表现再度抢眼，美联储(FED)近十年的首次加息将“板上钉钉”，美元再启涨势恐将油价打压至35美元/桶附近。

据周一(11月30日)公布的路透调查结果显示，石油输出国组织(OPEC)11月石油产量较前月增加。OPEC第二大产油国伊拉克出口回升，之前糟糕的天气曾暂时阻止其产量增长。

OPEC或将提高原油产量上限

此次增加表明，OPEC产量再次接近纪录高位，因沙特阿拉伯等产油大国专注于市占率。OPEC本周将开会评估政策，外界认为政策将维持不变。

调查显示，OPEC的11月供应量增加至每日3177万桶，10月为每日3164万桶。本项调查系根据船运数据，以及来自石油公司、OPEC和谘询机构消息人士的讯息。

OPEC周五会议距离其做出历史性决定将近一年，当时在沙特的带领下做出了拒绝支撑油价的决定。油价因供应持续过剩，在18个月来已下跌逾半，但即使希望在作法上能有所改变的OPEC成员国，也认为不会有变化。

市场评论家和投资者普遍认为OPEC将于本周会议上继续维持现行的高产策略，甚至存在上调产量目标的可能，因印尼重新加入OPEC。原油市场供应问题仍难改善，随着原油库存的持续攀升，油价面临着进一步下跌的风险。

空头仓位加重市场风险

由于OPEC各国石油部长，尤其是沙特石油部长纳伊米(Ali Naimi)，并未公开反驳维持高产策略的观点，对冲基金纷纷增加空头头寸以应对油价潜在的下跌行情。不过部分分析师指出，过分庞大的空头仓位增加了市场的不稳定性。

空头仓位过高带来的最大不稳定性就是油价可能会出现短时拉升，然后再急剧下跌，因各大对冲基金可能在获利了结的同时重新建立空头头寸。

据悉，上一次见到如此大规模的空头仓位还是在今年8月中下旬，随后油价在8月27日至31日的3个交易日内跳升逾11美元/桶，涨幅超过25%。原油市场分析师指出，今年8月底的油市波动性达到了2011年5月以来和1998年3月之前的最大程度。

若市场观点高度一致，同时头寸建立方向大体相同，内在风险将会急剧攀升，即便没有外在因素推动，市场或将会非常脆弱。目前对冲基金如何处理如此大规模的空头仓位尚属未知，投资者应当保持谨慎，稳定心态。