非农蓄势待发 油价忐忑不安

   原油市场延续了周三空头的氛围，长期供应过剩的基本面加之汽油价格的下滑继续施压油价。美联储(FED)官员的讲话巩固了不断升温的联储将在下月升息的预期，而投资者翘首等待的是周五晚间公布的美国10月非农就业报告。一旦升息将提振美元，压低原油和其他大宗商品价格。

　　里程碑式的非农看点在哪儿?

　　市场分析认为，向来重磅的非农就业指标此次还具有非凡的里程碑式意义。

　　周五的非农报告发布之后，12月15-16日会议之前，美联储政策制定者将只能再获得一份就业报告，即11月的就业数据。届时他们或将决定是否启动近十年来的首次加息。就业疲软可能促使美联储将利率维持在自2008年以来的近零水平。

　　本次就业报告需要重点关注以下几点：

　　新增就业人数——据彭博调查显示，经济学家预计10月将新增18万就业岗位。之前的9月份和8月份分别增加14.2万和13.6万，这两个月的均值仅为13.9万。而今年上半年，均值为21.3万;2014年全年均值为26万，为1999年以来最高峰。

　　因此，修正值比以往任何时候都更为重要，许多经济学家预计之前2个月的数据将得到上修。

　　美联储加息前提之一就是就业市场“进一步改善”。美联储官员们10月份曾表示，将在下次会议上考虑是否加息，美联储主席耶伦本周令这一观点得以强化，因其称12月加息具有“现实的可能性”。

　　失业率——彭博调查的中值为下滑至5%，为2008年4月以来最低水平。失业率正向美联储官员认为的充分就业水平(失业率4.9%)靠拢，低于这一水平，通胀压力将开始构筑。

　　失业率可能会低估就业市场的闲置情况。耶伦表示，她将关注希望从事全职工作的兼职工人数量以及就业参与率等数据。

　　薪资——市场正密切关注10月就业数据以及前值修正值，对薪资的关注相对较弱。因薪资增速难以捉摸，关注就业市场的投资者一直备感失望。

　　自2009年6月开始增加以来，平均时薪一直陷于2%狭窄区间。彭博调查中值显示，经济学家们预计截至10月之前的12个月薪资增涨2.3%，为今年5月以来最高值，之前三个月增长2.2%。

　　油价一跌再跌

　　油价周四跌逾2%，延续前一交易日的跌势，因原油供应过剩且汽油价格疲弱。

　　美国原油期货下跌1.12美元，或2.4%，报每桶45.20美元。布伦特原油期货收跌60美分，或1.2%，报每桶47.98美元，盘中受美国股市走稳提振短暂上扬。

　　毅联汇业(ICAP)石油经纪商Scott Shelton称，“我们看到的对11月来说不是好兆头，意指库欣基本面状况恶化。”

　　法国巴黎银行(BNP Paribas)全球商品策略负责人Harry Tchilinguirian称，“除非美国产量大幅减少，或者炼厂产能利用率大幅增加，才能将油价从40多美元的水平拉高。”

　　Price Futures Group的高级市场分析师Phil Flynn说道，“美联储主席耶伦Yellen周三发表的言论给市场带来了冲击，导致美元汇率大幅上涨，耶伦明确表示加息前景将视经济数据而定，但这对油价来说并未形成很大帮助。此前，美国能源信息署EIA公布的周度库存报告略微令人感到失望。”

　　原油价格周三跌近4%，因美国政府公布上周原油库存增加285万桶。根据Genscape，截至11月3日的四日内，库欣增加了近71.3万桶库存，交易员称，这表明该周后半段供应急剧增加，很可能抵消稍早库存的减少。

　　在成品油方面，汽油期货跌2%，延续了周三急跌4%的下行趋势，因担心随着秋季维护期的结束，炼厂的产能利用率升幅也超出预期使得美国炼厂产量达到峰值。