美元跌破关键位置 两风险恐让FED“寝食难安”

　　美联储9月政策会议本周将上演，加息与否的谜底也将最终揭晓。从当前市场的普遍预期来看，联邦基金利率期货反应美联储周五“扣动扳机”的概率不到三成，美元指数似乎也受到了影响。周一(9月14日)美元指数震荡下行，跌破200日均线。欧市盘初，汇价最低触及 94.92，刷新三周低位。

　　两大“定时炸弹”犹存 美联储恐“放过”9月加息窗口

　　北京时间本周五(9月14日)凌晨02：00，市场期待已久的美联储(FED)FOMC(联邦公开市场委员会)会议将揭开“神秘的面纱”，美联储是否会“扣动扳机”，这将是投资者最关注的问题。

　　根据联邦基金利率期货显示，美联储本周加息的可能性只有28%，这也反映出期货市场仍倾向于认为耶伦将会暂时按兵不动。

　　不过，也有市场分析师指出，联邦基金利率期货并不能说明一切。Forexlive.com分析师就表示，其他指标显示加息的可能性更高。

　　他列举了CRT日内对投资者进行了一项快速调查，调查结果显示60%的受访者预计美联储将于9月升息，13%的受访者预计将于10月升息，18%的受访者预计将于12月升息和10%的受访者预计今年不会升息。

　　而根据彭博最新一份对于经济学家的调查结果显示，44位受访者预计9月将加息，26位受访者预计本月会维持当前利率不变。

　　在那些坚信美联储9月不会加息的经济学家们看来，经济数据和金融市场稳定情况都不适合美联储立即采取行动。

　　彭博经济学家Carl Riccadonna和Josh Wright在最新的分析中指出，此次会议加息与否主要取决于两个因素：一是决策者对经济负面状况的评价，二是其对金融市场稳定程度和过渡期金融状况的评价。

　　Carl Riccadonna和Josh Wright表示，“无论从哪方面看，9月都算不上是合适的加息环境。消费者信心降到12个月低点，市场极其敏感。包括进口价格大幅下滑、能源价格下跌和金融状况趋紧可能阻碍经济增长在内，多方面因素展示出一幅通胀低迷的前景。凡此种种使得形势正在向着推迟加息的方向扭转。

　　他们预计，“美联储将展现出谨慎/鸽派立场，等候更多能够表明经济摆脱掉金融市场忧虑情绪影响的证据。因此，决策者或将暗示首次加息后的紧缩步伐会比较缓慢，若此后金融形势企稳，将在10月27-28日会议上实施第一次加息。”

　　支持9月加息观点的投行机构则列举了其他的依据。Market Securities经济学家Christophe Barraud就指出，FOMC(联邦公开市场委员会)7月份公报中强调的通货膨胀和就业市场两个条件都已经达到。

　　Barraud认为，“美国房地产市场房租和房价都在迅猛上涨。美联储应该发出清晰信号，说明他们不愿太晚、太快加息，以免重蹈10年前覆辙。”

　　他说道：“如果美联储确实将隔夜利率目标区间提高25个基点，利率自身可能不会升高那么多。美联储最早下周加息，在获得二十国集团认可之后，时机看起来恰合适。”

　　花旗(Citi)也是这一阵营的一员。该行表示，纪要可能扭曲了市场观察者对于加息时间点的预期，让他们将对于美联储加息的预期时间点推后至年末甚至明年，美联储仍处于9月加息的轨道之中。

　　美元跌破关键位置发出信号 金融巨鳄“押注”大宗商品

　　市场关于美联储9月按兵不动的预期也影响了美元指数的走势，周一亚市盘初，美元指数震荡走低，汇价跌破200日均线的关键位置。

　　欧市盘初，美元指数扩大跌幅，汇价失守200日均线(当前位于95.25)，最低触及94.92，刷新三周低位。

　　技术上看，日图级别中，美元指数再度跌回200日均线下方，短线风险仍偏于下行，下一步或将测试6月低位93.57位置。上方阻力先看95.25。

　　技术指标来看，MACD指标红色动能柱收缩殆尽，双线粘合，并有形成死叉的迹象。同时，布林带中汇价跌至下轨附近，袋口收紧，暗示汇价有变盘的信号发出。

　　尽管如此，投行仍倾向于认为美元回落是逢低介入的机会。摩根士丹利(Morgan Stanley)就维持美元看多立场，尤其兑新兴市场货币和商品货币。

　　摩根士丹利表示，“尽管美联储下周加息概率为30%，但该投行预期美联储下周将不会加息，这可能为新兴货币提供短线提振作用，但料反弹很快将会夭折，因市场将转而关注美联储12月加息预期和新兴市场经济体疲软表现。”

　　欧元和日元等非美货币的疲弱也让美元的跌势受到限制。日内欧市盘中，欧元/美元冲高回落，汇价最低触及1.1328;美元/日元则窄幅震荡于120关口附近。

　　高盛集团(Goldman Sachs)的经济学家Robin Brooks就指出，日元、欧元将因日本和欧洲进一步扩大量化宽松措施而走低。

　　Brooks预计，日本央行将于10月扩大货币刺激措施，预计美元/日元未来12个月将升至130;欧洲央行扩大资产购买操作以实现CPI目标，欧元/美元明年可能跌至0.95。

　　除了汇市之外，大宗商品市场中也是“暗潮涌动”，在原油和黄金徘徊于低位之际，一些金融巨鳄已经开始布局大宗商品。

　　外媒公布的数据显示，二季度Druckenmiller的Duquesne Family Offic总共14.8亿美元的公开交易债券中，有3.23亿美元，也就是22%是SPDR黄金ETF(GLD)。GLD的持仓甚至是排名第二持仓资产的两倍多。尤其值得注意的是，在此之前Druckenmiller甚至完全没有GLD的持股。

　　在上个交易日一度跌破1100关口之后，现货黄金日内窄幅震荡于1104/09的区间之内，多头似乎失去了之前的强劲反弹动能。

　　技术上看，日线级别中，现货黄金自上周三破位下跌之后就一直受到5日均线(当前位于1110.56)的压制，汇价跌破1110关口的警报仍不能排除。

　　技术分析师Wang Tao称，金价会重新测试1099美元/盎司的水平，甚至很可能跌破这一水平触及下一支撑1089美元/盎司。

　　FX Empire则表示，“1100直到下方1080美元/盎司的水平都有大量支撑，因此买家重新回到市场将只是时间问题。但金价需要上行突破锤形线顶部才能吸引投资者，而短期金价最多将在1120美元/盎司水平。”

　　晚间并没有重大的美国经济数据，投资者需要耐心等待8月零售销售、工业产值和消费者物价指数(CPI)的公布，同时9月纽约与费城联储采购经理指数(PMI)等数据也值得关注。