周一(9月14日),市场比较清淡。欧盟统计局将公布欧元区7月工业产出报告,考虑到欧元区通胀改善迹象不明显,且经济复苏尚未完全企稳,目前市场预期欧洲央行可能延长当前的购债期限。本周美联储利率决议终将到来,加息与否有待揭晓
美联储进入加息时间关键点
与市场共识预期所不同,法国农业信贷(Credit Agricole)的经济学家则预计美联储在10月货币政策会议前,将不会采取收紧货币政策的举动,缘于全球经济增长不确定性加剧,以及通胀预估水平触及多年来的最低位。
若美联储利率决议按兵不动,美联储主席耶伦预计在随后的新闻发布会上发表更为鹰派言论,旨在为今年稍后的加息行动做好准备。这也暗示,即便美联储维持利率不变,美元也不太可能面临持续的下行风险。有鉴如此,法国农贷建议做多美元,尤其是做多美元/瑞郎和美元/日元。
除此之外,本周英镑走势也是关注重点,因英国央行(BOE)早前曾暗示,"临时性"因素不会改变该行货币政策立场。本周英国方面公布的经济数据可能确认当前市场对于该国利率预期,即明年年初英国央行或采取升息举措。因此,法国农业信贷将保持做空欧元/英镑的观点不变。
由于欧洲央行方面希望能够阻止欧元的上升势头,欧元上涨将一直通胀预期,近期欧元升势可能已经"到尽头了"。与此同时,我们预计日本央行和瑞士央行将不会给市场带来"惊喜"。然而,通胀长时间以来远低于目标位,不排除日本央行(BOJ)在今年年底进一步放宽货币政策。由此来看,即便避险情绪升温,日元的上涨势头也应当受到抑制。
美元指数周初徘徊于95.16一线,此前七个交易日高点不断下移凸显疲态,聚焦本周迎来关键点美联储9月决议,市场料难加息。
投资人缩减对美联储9月升息的押注,多数分析认为,本周美联储决议不会加息
因目前市场正处于全球股市下跌及中国经济放缓导致的不安气氛下。美元今年第一季涨近10%,投资者为美联储展开加息做准备。但此后美元走势艰难,因希腊以及后来中国的紧张情绪,降低了对美联储在下周9月会议行动的预期。
据最新的一份调查显示,过去一周,约54%的受访者预计美联储在9月份之后才启动加息,其中约9.5%的受访者称美联储将在10月份启动加息,35%的受访者称美联储将在12月份进行第一次加息,还有9.5%的受访者称美联储将等到2016年才采取行动。
IMF主席拉加德上周末表示,美联储不应当急于加息,而只应该在确信加息决策不会尔后逆转的情况下考虑加息。IMF认为,美联储最好还是在确信经济数据得到绝对确认、物价稳定性或就业/失业都不存在不确定性因素之后,再采取实际行动。许多新兴市场经济体担心,美联储加息恐怕会导致更大规模的资本从新兴市场流向美元资产,进而造成市场动荡并重创经济增长。
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