原油在反弹和盘整间来回

　　去年下半年腰斩之后，在美国原油钻井平台数量锐减等因素支撑下，今年原油一直处于反弹和盘整态势。

　　最近油价强劲反弹，原因是市场参与者利用一些利好消息趁势推高油价。上周，伊朗表示西方需要立即解除对伊朗的制裁。投资者认为伊朗的强硬表态意味着最终达成核协议的可能性下降，从而推动原油价格大涨。再往前一周，美国能源信息署(EIA)公布的数据显示周度原油产出下降，也被投资者视为利好。

　　尽管消息可能刺激油价短期反弹，但摩根士丹利罗列了以下三个迹象显示原油基本面在恶化：

　　第一，全球炼油利润率虽然仍处于健康水平，但已经大幅下降。未来几周美国炼油设施开工率将会上升，加上全球成品油需求出现季节性下降，大摩预计成品油库存将会上升、全球炼油利润率受到打压，从而降低炼油商对美国以外地区原油的需求。

　　第二，大量产油国都在增加产出和出口，包括伊拉克、利比亚、沙特和俄罗斯。这使得全球原油供应上升。

　　第三，布伦特原油的期现结构显示现货市场疲软，而且有报道称西非的原油销售出现放缓迹象。