原油期货温和回弹 油价何时能见底

　　全球原油产量的增长目前已经呈现出平直走势，从2014年9月份开始的5个月时间里一直都保持在略高于940万桶/日的水平。

　　原油价格下跌的走势在2月份逆转，纽约原油期货价格和伦敦北海布伦特原油期货价格均在1月13日触及低点，其中后者当时触及每桶45.13美元。油价回弹的原因是，有消息称美国的原油钻探平台数量大幅减少。但与布伦特原油期货价格相比，纽约原油期货价格的回弹走势则要温和得多。美国原油供应的过剩状况看起来仍在继续。

　　推动原油价格回弹的主要动力是美国原油钻探平台数量在2月份中减少237座。同时，天然气钻探平台数量也有所减少，但减少的速度则较为缓慢，该月共减少了39座。

　　有专家预计油价即将见底，但将在未来几个月时间里横盘整理，直到经济合作与发展组织(OECD)成员国的产量大幅下降时为止。虽然有明显的迹象表明产量增长已经进入停滞状态，但几乎并无迹象表明产量正在下降。

　　伊拉克和利比亚的总产量在1月份中减少了37万桶/日，这可能是推动油价回弹的原因之一。

　　布伦特原油期货价格在1月13日触及每桶45.13美元的低点，随后已温和回弹，至于油价是否已经见底则还有待观察。该日纽约原油期货价格与布伦特原油期货价格之间的价格差彻底消失，且暂时出现了逆转。自那时起来布伦特原油期货价格取得了远远强于纽约原油期货价格的回弹：到2月23日前者上涨了14.7美元，涨幅达32.6%;相比之下后者同期上涨了3.64美元，涨幅为7.9%。虽然短期内投机活动很可能仍将继续对市场起到一定影响，但现在的基本形势则是美国原油供应过剩的情况仍在继续。

　　沙特阿拉伯的原油产量则稳如磐石，1月份仍保持在969万桶/日，与去年12月份相比增加7万桶/日。

　　俄罗斯仍是全球最大的产油国之一，该国去年12月份的产量为1095万桶/日，与同年11月份相比减少4万桶/日。其他前苏联诸国去年12月份的产量也小幅减少了3万桶/日。

　　1月份全球原油总产量为9407万桶/日，与去年12月份相比减少4万桶/日。全球产量在过去5个月时间里基本都持稳于略高于9400万桶/日的水平，但这一水平仍高于长期趋势线，仍旧表明原油供应处于过剩状态。